估值达40亿！光伏巨头增资加码储能

光伏巨头天合光能正将筹码押向储能战场。6月13日，天合光能发布公告，通过全资子公司向控股子公司天合储能增资8亿元。增资完成后，天合光能对天合储能的持股比例将从57．17％提升至64．31％，24个月内累计注资达24亿元。

在资本市场，这份增资公告激起了涟漪。公告当日天合光能股价下跌2．92％，主力资金却逆势净流入2333万元。股东大会定于6月30日审议该议案，股东投票将检验投资者对天合光能战略转型的信心。

天合储能的财务报表揭示了这场豪赌的底色。2024年，天合储能营收29．37亿元，净亏损3．45亿元；2025年一季度营收2．69亿元，净亏损7715万元。但评估机构给予的估值达40．25亿元，增值率高达163．87％——数字背后是光伏巨头对储能业务的孤注一掷。

天合储能成立于2015年，十年间已发展为涵盖大储、工商业、户储全场景的解决方案提供商。2024年其业务迎来爆发拐点＊＊全年出货量达4．3GWh＊＊，超过历年总和，覆盖全球六大区域市场。

据了解，2024年天合储能产能已达16GWh，当年四季度出货量飙升至1．8GWh，海外占比持续提升。这个曾经被光伏光芒掩盖的业务单元，正在成为新的增长引擎。

此次8亿元增资是天合储能融资史上的第四篇章。2022年2月A轮融资引入常州地方投资基金；2023年接连完成两轮融资，其中，3月B轮4亿、12月战略融资12亿。连续输血显示光伏巨头构建第二曲线的决心。

随着天合光能控制权提升至64．31％，也为其未来资本运作留下空间。

更深层的战略考量藏在财报数据里。2024年天合光能系统解决方案业务营收188亿元，毛利率达18．4％，同比增长4．62％。解决方案已成利润高地，而储能正是打通光伏＋解决方案的关键拼图。

在2025年SNEC展会上，天合储能展台中央的Elementa金刚3储能舱引人驻足。这个搭载587Ah大容量电芯的6MWh系统，通过能量密度提升25％，实现度电成本降低20％；模块化设计适配电网侧、发电侧多场景需求。

技术突破不止于硬件。展会同步发布的“光储充”“光储云”两大智慧平台，直击行业痛点。前者实现源网荷储协同控制，后者对接电力市场交易系统。据了解，新一代集中式PCS与金刚3完美匹配，可进一步提升收益。