03
出海是下半场的核心，优质大腿必须抱紧
而如果把视角拉到全球和整个行业的角度，国内新能源车企格局正在初步成型，出海是宁德时代这类动力电池龙头企业下半场竞争的核心。
2022 年 Q4，我国新能源车销量渗透率达到 27%，而全球平均渗透率仅为 15%，其中欧洲渗透率 19%，北美渗透率仅为 6%。时至今日，当下全球新能源车市场仍然处于快速发展时期，渗透率位于 5-20%的快速上升期。
在此背景下，动力电池企业要想有更大的发展空间，出海是下半场的必然选择。
根据宁德时代一季报业绩交流会的信息，今年1-2月，宁德时代欧洲市场市占率已经达到31%，连三令五申要驱逐中国动力电池的北美市场，宁德时代也拿下了16%的市场份额。
而根据高工锂电数据，2023年4月，全球动力电池装机量约为49.08GWh。其中宁德时代以装机量17.18GWh遥遥领先，而比亚迪得益于中国内需市场份额的扩大，继续排在第二位。
宁德时代想要保住全球市占率的核心还是在于特斯拉的态度。
近日特斯拉官网网站显示，所有的Model 3都奇迹般地有资格获得了美国联邦政府《通货膨胀削减法案》提供的7500美元的消费者全额税收抵免，这让外界震惊不已。在此之前，使用来自中国宁德时代的磷酸铁锂电池的Model 3 RWD和Model 3 AWD Long Range仅适用于一半(3750美元)的税收补贴。
这令市场怀疑宁德时代是不是被踢出了特斯拉的北美供应链。而据花旗银行最新分析，特斯拉不太可能放弃宁德时代转向其他供应商。分析师Jack Shang等在报告中指出，特斯拉网站上Model 3的规格没有变化，如果电池供应发生改变，车辆重量和续航里程会有所不同。
特斯拉能获得全部补贴的原因可能是从中国采购电芯而在美国组装电池包，而不是直接从中国进口电池包，使得电池包的增值部分超过50%发生在美国，也可以满足要求。
据美国专业媒体autoevolution网站最新也指出，在此之前，特斯拉的加州弗里蒙特工厂一直从上海获得来自宁德时代的完整的磷酸铁锂电池包。现在，特斯拉可能已经转而在美国生产这些电池包，同时仍然使用宁德时代的电芯。
长期来看，电池厂商的命运是跟下游车企绑定在一起的，正所谓“覆巢之下，焉有完卵”，等到汽车淘汰赛正式打响的阶段，客户质量足以影响动力电池的格局。只有头部的汽车厂商才能消化宁德时代的产能，宁德时代要维持市占率，必须要抱紧优质大腿。
而优质大腿选择你的唯一原因就是你能做到别人做不到的，性能更好、成本更低的产品。一旦你的产品没有技术优势或成本优势，这些车企会比渣男变脸还更快的甩了你。
04
赌性坚强的宁德时代再一次来到赌桌前
新能源汽车行业格局的变化，将宁德时代再一次推到了赌桌前。
美团王兴曾经在社交媒体上发过一个自己对宁德时代的观感或者说启发，"一个有幸早年投资了宁德时代的朋友说他当年第一次走进创始人曾毓群那狭小的办公室就被震了一下，只见墙上写着：赌性坚强。为什么不挂爱拼才会赢呢？曾正色到：光拼是不够的，那是体力活；赌才是脑力活。"
回望宁德时代的崛起，主要得益于两个因素。一是在技术路径上，赌对了续航能力更高的三元锂电池。里程焦虑曾经是新能源车企的一个普遍问题，三元电池比起磷酸铁锂可以更好的解决这一点。
二是抓住了政策上的有利因素，以华晨宝马作为突破口做大了朋友圈。2015年10月工信部公布的《汽车动力蓄电池行业规范条件》目录(第一批)显示，如果配套的电池不在白名单之列，整车就拿不到补贴。
这一政策直接排除了松下和三星的竞争，为国内电池企业发展壮大立下了汗马功劳。同时宁德时代抓住这个有利时机，展开与华晨宝马的合作，取得了宝马背书，顺利打开国内外乘用车市场，合作伙伴遍布国内外主要车企。
随后，来到顶峰的宁德时代有两大核心优势，首先是技术专利优势。宁德时代在三元电池这相关领域有着深厚的技术积累，在 CTP 技术上也有着领先的专利布局。借助技术专利布局，宁德时代先后起诉了塔菲尔能源、中创新航等竞争对手，巩固了市场地位。在今年 4 月，宁德时代在国内的三元电池市场上份额依然超过 56%。
其次是规模和客户优势。巅峰时国内上规模的车企除了比亚迪等少数几家公司外，几乎都选择了宁德时代作为自己主要的电池供货商。
但这两大优势都在渐渐瓦解。技术方面，磷酸铁锂的再次崛起很大程度上消解了宁德时代的技术优势。制备方案更为成熟的磷酸铁锂电池，各家企业的技术差距不大，直接把动力电池市场竞争从续航、性能拉到了价格和规模上。
客户方面，正如前文提到的随着动力电池厂和整车厂之间的博弈升温，加之汽车价格战下，降成本成为车企发展主旋律，为了供应链安全，发展 " 二供 " 甚至 " 三供 " 已经成为车企普遍选择。
从很多新车价格也能看出，车企越来越清醒，价格几乎是第一竞争力了。所以，哪怕成本自己承担下来，也不会轻易涨价。
而从供应链底层逻辑看，宁德时代如果无法推出一个竞争力极强，接近无可替代的产品，一旦新能源汽车格局明朗化，宁德在产业链的话语权会愈发减弱，市占率和利润率下降将很难避免。
一切的一切又回到产品本身，宁德时代要想重新夺回主动权，押注新的技术路线打造优势产品几乎是唯一的选择。
幸运的是比起多年前，现在的宁德时代手里有充裕的筹码。2022年年报显示，宁德时代2022年实现307亿的净利润，货币资金达到1910亿。
充足的资金帮助宁德时代可以押注多个技术路线来保持自己的技术领先优势，如钠离子电池、麒麟电池、第二代无热扩散技术，M3P多元磷酸盐电池、凝聚态电池等。
时代的浪潮再一次把宁德时代推到了“赌桌”前，这一次还能“赌”对吗？
参考资料：
1.《宁德时代，冷暖自知口难言》，洞见新研社 魏启扬
2.《宁德时代：赚钱、花钱、准备过冬》，汽车公社
3.《压倒宁德时代的，只剩下最后一根稻草》，读懂财经 董武英
4.《优势产业全球扩散，中国新能源出海扬帆起航》，光大证券
5.《电池圈里，没有共同富裕》，远川汽车评论，王磊
原文标题 : 赌性坚强的宁德时代再一次来到“赌桌”前
