谁来把钒的价格“打下来”？
然而，在这一轮崛起的钒电池浪潮中，钛企究竟能吃下多少蛋糕，其实还是个未知数。
正如前文中所提到的那样，钒电池从技术原理到原材料需求都清晰明了，未来，钒电池的产业竞争，其实就是一场围绕金属钒的争夺战。
不同于三元电池同时受锂、钴、锰、锂四大金属的行情制约，钒电池市场， 基本上就是“得钒者得天下”。
截至2021年，国内钒产量超过5万吨，对应的五氧化二钒产量为11万吨以上，占全球总产量的七成左右，其中，超过90％的钒被应用于钢铁生产，用于提高钢的强度、韧性、延展性和耐热性。据悉，含钒合金钢被广泛应用于输油／气管道、建筑、桥梁、钢轨等生产建设中。
从这个角度来说，当前国内的钒产量虽然够高，但留给钒电池的部分，却几乎没有，因此，伴随着未来基建需求的扩大，和钒电池产业化的落地，增产钒的重要性，不言而喻。
这也意味着，行业的首轮和长期红利，必定属于那些钒产业链的头部企业。具体来说，就是钒矿的持有者和钒提取技术的持有者。
不同于常见金属元素的广泛分布，目前，我国可提取的钒矿，主要分布于四川攀枝花和河北承德，其中，四川攀枝花地区钒储量，占国内已探明钒储量的87％。其余地段，包括中核钛白所在的甘肃省，主要分布的钒矿都是石煤，这种矿藏提钒虽然简单易行，然而资源利用率较差，并且存在极为严重的环保问题，目前已基本被禁止。
“巧妇难为无米之炊”，没有钒矿，没有钒，再大的梦想，都只是纸上谈兵。
正如光大证券所提到的那样，目前，制约钒电池产业化的重要因素，就是钒供应的紧缺。
那么，在这一轮周期中，钛企业能提供的钒有多少呢？
答案或许不容乐观。首先，从原理上来讲，钒只是钛企制造二氧化钛的废酸产物，属于副产品，只具备提取和生产的能力，而缺乏扩产的可能，即便是真的提取钒，钒产量也会受市场对钛白粉需求量的波动而变化，稳定性或许难以保证。
另一边，钛企的产钒能力，也较为有限。 以钛白粉巨头龙佰集团为例。2021年，公司钛白粉总产量为81．72万吨，对应的废水含钒总量为3000吨，并且这些钒还无法被全部提取。
对应下来，产出效率着实不高，不过考虑到龙佰集团拥有攀枝花最大的钒钛磁铁矿，其未来或许还存在业务变动、转型产钒的空间。
相形之下，中核钛白这一位于甘肃的企业，在钒电池概念股中的地位，还要更为尴尬。
《电炉冶炼降低高钛渣中钒含量的可行性研究》，发布于钛工业进展
2002年6月 锦 州铁合金集团发布的一篇论文显示，钛矿中钒元素平均含量一般在0．2％－0．1％左右波动，按照钛渣含二氧化钛品位为55％，和69％的入渣率计算，实际约400吨的二氧化钛产能，才对应1吨钒的产出。 考虑到废水的利用效率，按照中核钛白2021年的产能计算，其目前的钒产量，也不大可能突破800吨。
而钒电池装机量的大小，和钒需求量，存在着非常简单的数学关系，1GW钒电池需求钒1万吨。按这个数量来看，中核钛白投资的2GW“源网荷储一体化”新能源发电项目，究竟能为钒电池留下多大空间，或许还有待商榷。
从这个角度来说， 绝大部分没有手握钒矿的钛企，在这一轮钒电池的产业化浪潮中，注定只是“陪跑者”，而无法承接市场对于钒资源的庞大需求量。
钛白粉企业前景如何？
当然，这并不意味着钛白粉企业就完全没有价值。
事实上，即便是不蹭钒电池的热点，钛白粉行业本身也值得看好。作为一种无机化工颜料，钛白粉一直广泛适用于涂料、油墨、造纸、塑料橡胶、化纤、陶瓷等工业中。
此前，东北证券发布的研报就指出，受益于国外钛白粉产能降低，以及东南亚发展中国家经济快速发展，钛白粉海外需求增长较快，2020年出口增速达21％。
考虑到即将到来的基建浪潮对于涂料的需求，可以说，钛白粉产业正在迈入“景气周期”。
4月26日，中核钛白披露了2021年年报，报告期内，公司实现营业收入53．74亿元，同比增长44．64％；实现归母净利润12．17亿元，同比增长156．03％，均创历史新高。
与此同时，中核钛白还披露了2022年一季报，公司实现营业收入14．89亿元，同比增长20．52％；实现归母净利润3亿元，同比增长4．61％。
增长的背后，一个重要的原因就是中核钛白的主营产品金红石型钛白粉供不应求，销售价格同比有较大增长。
不同于一般工业品，钛白粉产业上游话语权比重较大，全球范围内，头部钛白粉企业的“卡特尔”，一直牢牢把控着钛白粉的定价权。据不完全统计，仅2021年，钛白粉价格一年就上涨了10次。
可以说，即便是老老实实做钛白粉的龙头，中核钛白的价值，也依然值得市场看好。
遗憾的是，这一企业却在公告中频繁“互动”新能源，利用废水中存在的资源，先是官宣“硫－磷－铁－钛－锂”绿色循环产业经济，并表示要打造磷酸铁锂生产基地，又联合伟力得进军钒电池产业链。
这一系列顺着元素周期表，挨个“利好”新能源的公告，无疑也让市场疲惫不堪。
而从更宏观的角度来看，化工龙头必须要借助“碰瓷”新能源才能引起资本市场的青睐，这一事件本身，或许也折射出了当前A股市场对于新能源的“畸形”偏爱。
原文标题 : 股价大涨！碰瓷新能源发家，化工龙头为哪般？
