自研电池替代宁德靠谱吗？

“推翻一个时代容易，难的是推翻之后，你建得起第二个吗？”

文｜锅斯傅

编辑｜李佳琪

图片来源｜网络

就在宁德时代发布今年第3 季业绩以后，各种势力都在疯狂「打压宁德」海外空头狂赌宁德估值下杀；国内舆论唱衰宁德增收不盈利；就连产业链上的友商也趁机落井下石疯狂输出「去宁化、二供替代、电池自研」…仿佛动力电池的行业发展逻辑在一夜之间彻底失效了。

当然，唱衰宁德的情绪可以理解，毕竟汽车行业的竞争红利在消退，宁德时代又是整个上游产业链的标杆和风向标，稀缺性毋庸置疑。

但在一片喧闹声中，我们首先要搞明白，如果真是动力电池的行业逻辑出了大问题，为什么宁德时代备受争议，比亚迪却独善其身呢？要知道，比亚迪官方可从没明说过，只要电池自产自销就可以躲开产能竞争或价格战的影响。当然了，这种话也很难能被拿到台面上公开讨论。但至少这种反差，能说明一点，宁德时代的现状其实远没有外界渲染的那么悲观和糟糕。

首先，动力电池是重资产制造业，固定成本要靠更多电芯分摊，所以规模效应就是这门生意最朴素的算账方式。数据显示，今年3 季度宁德时代的整体出货大约180GWh，其中有 8成来自动力电池、2成来自储能业务。你会发现宁德时代今年三季度，整体出货量无论是同比、环比都在往上走。前三季度虽然国内市占率降了 2%，但相对毛利更高的海外却得到更好倾斜。根据第三方提供的数据显示，今年宁德时代的平均销售单价0.68元/Wh，和去年相比基本持平。这恰好就说明，国内的出货量虽然少了，但宁德时代该赚的钱却并没因此减少。

这里，我们不得不佩服宁德时代的战略眼光。早在国内汽车价格战正式打响前，宁德时代就已经在匈牙利面向全球市场布局了100GWh/年的产能，一举确保了包括奔驰、宝马、大众、Stellantis 四家巨头至少 5 年不愁电池的产能问题，而这无疑是一家开放供应企业的绝对优势。对于动力电池业务来说，能绑定某一家企业固然重要，能够优先服务自身当然也重要，但如果能够以纯粹第三方供应商的身份，参与到全球汽车产业生态的竞争且拔得头筹，才是制造产业最有价值、最有发展前景的模式。

2026年，欧洲的动力电池需求达到了374GWh，同比增长超过 34%，是全球所有区域大市场中增速最快的地区，但真正在欧洲大规模落地的中国电池企业，目前只有宁德时代；更有意思的是，今年东南亚市场的电动车增速全球第一，但本地动力电池制造还是一片空白，而宁德时代又是中国电池厂商里第一个在当地布局并开放供货的电池企业。可以说，就目前全球新能源产业的发展来说，宁德时代早就是一个不可或缺的第三方供给平台。

不知道大家注意到没有，在全球动力电池竞争格局中，只有中国最畸形，也是最拧巴的市场。别的地区都是供给跟不上需求，中国是电池厂商之间在互抢客户；其他国家的车企虽然也考虑二供甚至三供的问题，可唯独国内的电池厂商面对的是一群一边疯狂下单，一边又拼命培养自己替代者的主机厂。这就导致国内的电池形成一种「囚徒困境」——明知道电池产能过剩，明知道自身技术能力有限，明知道扩产会面临亏损，但大家谁都不敢停手，颇有屠龙少年，终成恶龙的意思，何其悲哀！

今年上半年，国内动力电池装车量达到259 GWh，但同期产能接近 900GWh，实际利用率不过 30%，也就是说，国内三条电池产线当中就有两条在空转，这中间大量都是二、三线厂商的标准化产线。相比之下，宁德的同期产能利用率超过 95%，近乎满产。由于海外客户要求电池企业要提供全生命周期碳足迹、严苛的电池法规以及定点认证，于是大多数企业的竞争手段就只剩下在国内降价抢订单，最后变成无休止的互卷。

今天，有一小部分车企选择自主自研电池，某种程度上我觉得这手牌打得太激进了。企业可以拿电池的定义权、拿控本权、拿话语权。但说到底，这种选择本身还是一个适合少数的个体理性选择。一旦越来越多的玩家跟风，这种个体理性就会陷入到一个集体非理性的病态之中去。

逻辑很简单，如果作为行业最大的公共平台宁德时代一旦萎缩，市场上就必然会涌现每套方案都只自家服务的封闭体系，而当每家企业都要各自独立投入研发、独立搭建测试、验证体系的时候，整体社会的重复成本就必然会被成倍放大，到头来用户选择不是变多反而会变少。于是，最终的结果一定是，车企明明不想被一家独大，才期待打破“单一龙头”，但最终的现实却是「越打破越碎片」。

因此，如果企业只拿着“去宁德化”的半句故事跟风狂欢，那么所谓的自研即正义充其量就只是情绪宣泄。大家别忘了，任何颠覆或推翻的最终目的都是为了建立。如果不是为了更好的供给或产业格局，那么这种所谓的去宁化运动就纯粹是无稽之谈。与其打着自研口号，喊着抵制宁德，不如好好评估一下那套所谓的自研方案，真能取代宁德时代吗？

说到底那些打着“自研即正义”的旗号大谈去宁化的声音到底靠谱吗？

大家要明白，今天宁德时代成功的背后本质，就是把供应链专业分工走到极致的产物，是企业自身向下扎根、持续投入才换来的结果。如果自研企业也具备这些能力，那么自研的价值一定会体现。如果不具备，自研这条路到头来只会是一场海市蜃楼。而且，我始终认为，在绝对规模的约束下，无论是自研还是代工方的良率、验证数据库、上游长协成本，短期内都很难摊薄到宁德这个水平。所以，自研电池的终极走向，比拼的从来不是谁能取代宁王，而是谁能用好宁王。

如果从这个角度来看，每个企业都有适合的方式。在保供的主动权上，留一张适合自己的底牌。把保供、定制、审核做成组合拳，差异化的竞争优势自然会回到企业手里。我相信，这才是中国制造业产业真正的底气。

End

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