三星再获美国1GWh储能大单！中国企业要警惕什么？

中国电芯仍占北美过半份额，三星却连续拿到美国订单。真正值得警惕的，不是现有市场份额突然消失，而是美国供应链合规门槛抬升后，中国企业能否继续把成本优势变成新订单和利润。

文/NE-SALON新能荟

01.三星拿单，中国企业就失去优势了吗？

10月26日，三星SDI宣布与美国储能开发商Alpha Omega Power（AOP）新签1GWh储能系统供货协议。加上去年底的订单，双方累计签约1.5GWh。电芯和模组将在美国印第安纳州制造，年内交付，拟用于2027年开工的美国电力项目。AOP负责人特别强调，这有助于强化美国本土供应链。

这笔合同究竟有多大？美国2025年新增储能装机约51GWh，1.5GWh约相当于其3%。但合同尚待交付和建设，不能当作已经取得的市场份额。

反差在于另一组数据。SNE Research统计，2026年上半年北美储能电芯出货量75.9GWh，宁德时代占38.8%，海辰储能占17.2%，合计56%；三星SDI仅占6.1%。这里统计的是北美电芯出货，而不是美国项目采购，也没有证据表明AOP曾让中韩企业直接竞标。

图1｜2026年上半年北美储能电芯出货份额（非美国项目中标份额）

因此，三星获单不是中国企业流失订单的证据，而是观察美国采购偏好的一个样本。为什么一家电站开发商会特别强调供应链产地？答案还得从项目投资方的一笔税收账说起。

02.美国储能项目为什么愿意为“合规”算另一笔账？

储能电站建成后，可以通过低价充电、高价放电及参与电网辅助服务获得收入；但开发商在动工前，更要确认项目能否融资、何时并网、能享受多少税收优惠。对投资人来说，采购价只是总成本的一部分。供应商若拿不出完整证明，银行还可能要求补充尽调，增加融资的不确定性。

美国原本就通过税收优惠鼓励企业投资储能。《国内税收法典》第48E条规定，符合条件的储能项目可以享受相当于合格投资额6%的基础税收抵免；满足工资、学徒等要求或符合相关例外条件后，抵免比例可提高至30%。简单说，如果一家企业投资建设的储能电站有1亿美元符合抵免条件的成本，最高可按这一档位获得3000万美元税收抵免。这笔优惠给的是电站投资方，而不是电池制造商，因此会直接影响开发商的投资回报和设备采购决策。

但从2026年开始，美国又增加了一项针对外国供应链的限制。新规定并不要求电池必须在美国生产，而是限制储能项目使用来自“受限制外国实体”（PFE）的设备和零部件。这类实体包括被美国法律列入特定限制范围的企业，以及由这些企业持股、控制或通过特定合同施加重大影响的企业。对于中国电池供应商而言，企业身份、股权结构和零部件来源，都可能成为美国客户审查的重点。

具体而言，美国会按照规定计算储能设备及相关零部件的直接成本，判断其中有多少不属于受限制外国实体来源。2026年开工的项目，这部分成本占比至少要达到55%；2027年提高到60%，2028年达到65%，2029年达到70%，2030年起进一步提高至75%。

图2｜美国储能项目第48E条抵免涉及的PFE材料援助成本比例门槛（非美国制造率）

举个例子，假设一家美国储能开发商计划在2027年开工，采购的储能设备及相关部件成本共计1000万美元。如果按照规定计算，其中450万美元来自受限制外国实体，那么符合要求的部分只有55%，低于当年60%的门槛，项目就可能失去第48E条税收抵免资格。

03.三星在美国卖的，为什么不只是电池？

三星此次供应的SBB 1.7采用高镍NCA三元电池，能量密度比上一代提高17%，并配备安全监测和消防系统。不过，相比技术参数，更值得关注的是它的生产布局这批产品所用的电芯和模组，全部由三星位于美国印第安纳州的工厂生产。

这恰恰是三星争夺美国储能订单的一张重要王牌。随着美国对储能项目的供应链来源提出更严格的要求，本土生产不仅有助于缩短交付周期、完善售后服务，也让客户更容易追溯产品来源，降低供应链审查的不确定性。AOP在宣布追加订单时，特别强调合作有助于强化美国本土供应链，说明这一因素已成为其采购决策的重要考量。当然，美国生产并不意味着自动满足PFE合规要求，仍需进一步核查上游材料及供应商背景。

特斯拉的优势同样离不开本土产业链布局。伍德麦肯兹数据显示，2025年中国企业占据全球储能系统集成市场约76%的份额，但北美市场仍由特斯拉领跑。除了在美国制造Megapack储能系统，特斯拉还在加快电芯供应本土化。今年第三季度，采用内华达工厂自产磷酸铁锂电芯的Megapack已开始交付。这意味着特斯拉正进一步将关键电芯制造、系统集成与项目交付整合到美国本土，同时依托软件调度和运营服务巩固市场地位。

三星和特斯拉的路径虽然不同，却有一个共同点它们都在努力将美国本土制造和供应链保障转化为竞争优势。对于美国储能开发商而言，这意味着设备不仅要有竞争力的价格和性能，还要能够满足供应链审查要求，并确保项目顺利融资和交付。当本土供应链成为影响订单归属的重要因素，中国企业单纯依靠制造成本优势，显然已经不够。

04.中企真正的风险新订单门槛提高，制造优势难以兑现

中国企业真正需要警惕的，是未来美国新增储能项目的准入和利润风险。随着非PFE成本比例门槛从2027年的60%提高到2030年起的75%，依赖受限供应链、又拿不出可靠溯源材料的企业，即使电芯报价有优势，也可能难以进入那些依赖第48E条抵免的项目。

风险主要集中在美国相关新增项目，不等于中国企业的全球优势已经动摇。眼下北美电芯出货份额依然说明中国制造有竞争力，但采购审查、替换供应商以及当地售后服务的额外成本，都可能逐步压缩利润。

短期应优先做两件事第一，梳理电芯、正极材料、模组和系统部件的来源与控制关系，提供能被客户及融资方核验的成本台账；第二，寻找合规的当地系统集成、交付和运维伙伴。对美国订单尚不稳定的企业，先建立供应链和服务能力，通常比仓促重金建厂更稳妥；等到订单和合规供应链稳定，再评估本土建厂的投资回报。

结语

三星1GWh新订单并未改写市场格局，却揭示美国储能竞争的关键变化价格之外，客户越来越看重合规和融资确定性。中国企业该警惕的，不是今天电池卖不出去，而是明天仍能低价生产，却未必拿得到新项目、留得住利润。来

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原文标题:三星再获美国1GWh储能大单！中国企业要警惕什么？