亿纬206GWh订单合作者，股价暴跌、业绩“爆雷”

10月5日，储能领域全球玩家Fluence Energy (FLNC)的股价收于7.65美元，虽然当日微涨0.53%，但整体来看，其股价正处于52周区间（即一年以来）的极低位置，走势极其疲软。

具体看来，二级市场上Fluence Energy一年以来的价格区间为7.01 - 33.51美元，当前价格（7.65美元）非常接近最低点。

近期表现方面，Fluence Energy过去三个月跌幅高达52.78%，即使是过去的一个月，也下跌了约26%。

Fluence Energy 之所以受到关注，是因为亿纬锂能（300014.SZ）在9月中旬发布了公告，称亿纬动力与Fluence签订供应协议，明确2027-2031年亿纬动力向Fluence生产和交付206GWh电池！

图片来源亿纬锂能公告

双方还就2027年的承诺交付量16GWh达成一致意见，2028-2031年预留容量合计为190GWh。

此协议供货规模（206GWh）之大，是亿纬锂能2025全年动储总出货量（121.2GWh）的1.7倍，同时也成为储能行业史上规模最大供货框架协议。

随着Fluence股价的持续走弱，Fluence更多的问题也浮出水面，给206GWh大订单的落实，蒙上了阴影。

资料显示，Fluence是一家总部位于美国弗吉尼亚州的能源存储产品、服务和AI数字应用提供商。它由西门子和AES两家巨头合资成立，在纳斯达克上市，代码 FLNC。

Fluence的核心业务主要分为两块

储能硬件提供 Gridstack、Sunstack 等系列产品，用于电网侧、新能源配套及工商业场景。

软件与服务通过 Mosaic（AI竞价软件）和 Nispera（资产性能管理）等平台，为可再生能源资产提供优化和运维服务。

Fluence股价的大幅下跌，与该公司近期下调2026财年业绩指引、并宣布实施纠正措施（涉及合同制造商产能爬坡延迟等问题）直接相关。

据了解，Fluence在2026年9月15日大幅下修了截至2026年9月30日的财年业绩指引，这已是短期内第二次下调，降幅远超市场预期。

营收预期方面，从原来的29亿至31亿美元（中值30亿），骤降至约24亿美元，降幅约20%。

盈利预期方面，调整后EBITDA（息税折旧摊销前利润）从原先预计的亏损约1000万美元，急剧恶化至亏损约2亿美元。

此次业绩暴雷的直接原因，是Fluence位于休斯顿的合同制造工厂产能爬坡持续延迟。

该公司CEO明确表示，全球需求依然强劲，国际供应链也运转良好，但美国本土制造环节出了问题。休斯顿工厂生产的延迟，直接导致数亿美元的订单交付被迫推迟到2027财年，造成了巨大的收入“缺口”。

当然，为应对危机，Fluence 宣布了一套组合拳式的纠正措施

高层人事调整。任命拥有AES运营背景的 Bernerd Da Santos 为新的执行副总裁兼首席运营官（COO），旨在强化运营执行力。同时，首席产品官（CPO）Peter Williams 被解雇。

运营体系重组。重新调整运营组织架构，理顺供应链、制造和交付环节的计划流程，并建立一个评估合同制造商和生产进度的新框架。

代工厂整改。合同制造商已实施纠正措施，每日生产量已有所提升，但具体何时恢复稳定尚不确定。

面对巨额亏损，Fluence 的财务策略已从追求增长转向确保生存。CFO 强调，当前的首要任务是将积压订单转化为收入和现金，优化营运资金。

Fluence 明确提出了2027财年的目标在不依赖外部融资的情况下，实现经营性现金流中性至正数，并计划通过减少美国本土生产订单、平衡交付节奏来实现这一目标。

然而，luence 的业绩指引发布后，多家华尔街投行迅速下调评级和目标价，反映出市场对管理层执行力的信心严重受挫。

Baird将其评级降至“跑输大盘”（Underperform），目标价从10美元大幅下调至3美元。

Jefferies将评级降至“持有”（Hold），目标价从19美元降至7美元，认为未来的“执行风险明显更高”。

BNP Paribas维持“逊于大盘”评级，目标价下调至5美元，并警告在制造瓶颈解决前，现金消耗风险将持续存在。