【储能】恒大汽车转型卖储能电池

近日，恒大汽车在港交所披露了2026年中期业绩公告。公告中最关键的信息是集团已完成退出汽车制造业务，且无意恢复，全面转向轻资产业务模式。截至2026年6月30日，恒大汽车资产总额约1.82亿元，负债总额约327.22亿元，其中借款约162.83亿元，贸易及其他应付款约164.39亿元。账上现金及现金等价物仅约20万元，累计亏损超过1052亿元。

上半年，恒大汽车实现收入约872.5万元，同比增长34.1%，毛利约52.2万元。值得注意的是，这873万元收入全部来自新开展的锂离子电池贸易业务，是该项业务的首次销售记录。此前贡献收入的技术服务业务，报告期内收入为零。

同期公司录得溢利净额约1.86亿元，相比去年同期的亏损5.85亿元，账面实现了扭亏为盈。但这一"扭亏"并非来自经营改善，而是"其他收益净额"大幅增至5.55亿元，主要来自借款的汇兑收益。电池贸易业务的毛利率约5.98%，处于公司设定的5%至8%目标区间内。

转型后的恒大汽车主营业务分为两块。一是技术服务业务，依托保留的电动汽车电池及整车制造相关专有技术，通过瑞典全资附属公司NEVS向欧洲汽车及电池行业客户提供工程及技术服务。二是电池贸易业务，向中国领先电芯制造商采购圆柱形及方形锂离子电芯，分销至欧洲、东南亚等地，供给电动两轮车、电动工具、储能及小型家用电器领域的海外中小客户。公司设定的目标是开始营运后首12个月销售额约6000万元。

回顾恒大汽车五年造车路，2017年官宣跨界造车，累计投入超过474亿元，最终真正量产的只有恒驰5一款车，从2022年10月启动交付到生产线停摆，累计交付约1400辆。2021年2月，恒大汽车股价曾摸到72.45港元的历史高点，市值一度超过7000亿港元，超过同期的比亚迪。如今从市值超比亚迪到改行卖储能电池，五年造车梦以彻底退场告终。

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