充电桩的破局之路：大功率快充之于电动车，相当于5G之于互联网

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。

在中国充电桩市场的一片火热和喧嚣中，中国的充电桩企业被浇了一身冷雨：2月15日，美国正式发布全美电动汽车充电设施的新规，要求所有受联邦政府资助的充电桩必须在美国生产，并且从2024年7月开始，至少55％的充电桩零部件成本来自美国。

次日，A股充电桩概念股集体调整。道通科技（SH：688208）、炬华科技（SZ：300360）、盛弘股份（SZ：300693）等盘中一度跌超10％。

这是继去年要求电动车100％本土生产、电池组件50％本土化，现在美国政府再次插手充电桩生意。充电桩领域毫无疑问已经成为世界大国所关注的新竞争焦点。

紧跟着新能源车产业的步伐，充电桩的成长性和优先级越发突出，但新焦虑却又如影随形——除了上述出海阴霾，更有国内端的不断内卷。一个更重要的问题随之而至：

中国充电桩产业如何在“冷雨”与内卷中破局？

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全民刚需与千亿赛道

1、充电桩成为全民刚需

全球新能源汽车产业的发展超出了绝大多数人的预期，如今连电动化摇摆不定的美国也主动踩下电门驶入了快车道。根据IEA预测，按照美国政府已经宣布的政策口径来看，到2025年美国新能源汽车保有量将达到1100万辆。

硬币的另一面，作为新能源车的“加油站”，加快充电桩基础设施建设成为全球新能源产业可持续发展的先决条件和迫切需要。

为了扶持充电桩行业，我国在2020年3月将充电桩纳入新基建范畴。从那以后，充电桩的发展上到一个新的阶段。到2022年，全国充电基础设施保有量达521万台，车桩比降到2．6，即每2．6辆新能源车有1个充电桩可以提供服务。

时间来到今年2月份，工信部发布《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》，再次力挺充电桩行业，新政策提出提高试点领域新增及更新车辆中新能源汽车比例，公交／出租／环卫等领域力争达到80％；新增公共充电桩／新能源汽车推广数量比例力争达到1：1。

图1：我国车桩比下降趋势显著，资料来源：中国充电联盟，国联证券

同样是在2020年，欧盟出台《交通运输体系绿色转型计划》，提出到2025年在全欧洲范围内部署大约100万个公共充电桩，并计划在2030年建成300万个公共充电桩。

各国政府陆续发布关于充电桩设施建设的资金补贴及投入计划，美国也不甘落后。去年2月，美国能源部和交通部宣布未来5年内提供约50亿美元补贴，用于建设全美范围内的快速充电网络。

不过对比中国速度，海外地区的充电桩缺口仍然较大，充电桩建设已经迫在眉睫。以美国为例，其新能源车渗透率正在快速提升，而充电桩配套设施已严重滞后，其车桩比高达17：1。这意味着全球充电桩产业将迎来一轮建设潮。

2、市场空间测算

新能源汽车的发展与充电桩的成长进程息息相关，充电桩的成长空间更是牵动着广大新能源投资者的神经。

根据安信证券测算，到2025年，中国充电桩市场空间达到455亿元。纵观全球市场，预计充电桩市场规模达到千亿级。

图2：国内充电桩行业市场空间估算，资料来源：乘联会，安信证券