欣旺达：暴涨600%！急速崛起的锂电池幸运儿

文章仅记录《新能源大爆炸》思想，不构成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。

“这是新能源大爆炸的第314篇原创文章”

有没有发现：幸运的人儿往往会一直很幸运，而不幸的，似乎总是很不幸。
之前咱们覆盖过欣旺达，说它是一个幸运儿，运势就像名字一样欣欣向荣，兴旺发达：创业之初就遇上了贵人康佳集团，让它在行业里站稳了脚跟；发展壮大的时候，苹果又扶了它一把，让它成功上市；被苹果抛弃后，又遇上了雷军的小米，籍此登顶全球消费电子锂电池宝座。现在公司努力往动力电池业务发展，几个造车新势力又要来成全它。

这贵人运简直让人羡慕嫉妒恨，妥妥的穷小子一路遇到高人指点，最终成长为绝世高手的剧本。那么欣旺达2021年的业绩如何？尤其是动力电池业务发展的怎么样？今天就来看一看它的2021年年报。

01 欣旺达2021年报简评

欣旺达2021年全年营收373．59亿，同比增长25．82％，过去2年收入复合增速达到21．66％，虽然跟宁王相比，肯定是没法比，但也不错了，毕竟它的主营业务还是消费电子锂电池，去年的消费电子业务如何，看几个果链龙头公司的走势就知道了。 

分季度看，第四季度更是创下了新高，达到117亿！

不过和亮眼的营收增长相比，净利润就差很多了，2021年归母净利润为9．16亿元，同比增长14．18％ 。考虑到去年疯狂上涨的原材料，勉强过得去。

总的来说：这个业绩是基本符合此前市场的预期的，它过去惨烈的下跌跟业绩没有太大关系，整个市场，尤其是整个新能源汽车板块都同样大跌。

2021年扣非净利润为5．28亿元，同比增长101．7％，增长幅度比较大是因为2020年基数太低的缘故，不具备参考性。

事实上，如果看扣非利润增速的话，Q4其实已经大幅度下跌了，暴跌40％ ，不到7700万元。

再看毛利率，全年为14．69％，比预期中好一点，毕竟去年上游原材料成本涨价非常凶，它竟然没怎么下跌，但也也坐实了，当前企业的主要收入来源还是来自于产品加工。

净利率下降幅度甚至比毛利率还大。

分季度看，更是压力山大。2022年一季度只有0．54％了，都快要亏钱了！

说白了，公司现在干的就是一个苦逼的活儿。 好在去年全年经营活动产生的现金流量净额同比增长569．50％，达到创纪录的16．34亿元，同时资产负债率同比下降8．95％，经营质量有所提升，虽然资产负债率依然高达68％。

尤其是有息负债负债率高达27％，经营压力依然不小。

营收构成，3C消费类电池依然是公司营收的绝对主力军，占比超过80％ 。

手机锂电池业务受限于全球手机销量增长的下滑，未来增长速度有限，3C消费电子锂电池业务后续的发展，主要的看点有两个：一是疫情带动居家办公，笔记本的高速增长有望提升；另外就是可穿戴设备等智能硬件的发展了。

不管怎么说，在动力电池业务可以为公司贡献足够多的营收业绩之前，3C消费锂电池都依然是公司的压舱石。 好在公司在这方面依然保持着足够强的竞争力，公司目前是全球消费电子锂电池龙头。

2021年公司年度产能扩产计划顺利完成，子公司浙江锂威一期已实现量产，子公司东莞锂微电子minicell全自动化产线改造完成并投入使用。可以预期的是，随着公司消费类电芯自供比例不断提升，产品陆续进入国内一线高端客户供应链，公司行业地位将得到进一步的巩固和提升。 不过公司未来最大的看点还是动力电池业务，这也是市场给它那么高的估值的原因。