特斯拉Q3交付48.65万辆, 除了汽车还有哪些进展？

芝能科技出品

10月2日，特斯拉公布2026年第三季度交付与产量交付486,532辆，生产464,391辆，储能部署13.7GWh。

特斯拉Q3 交付量比公司自己汇总的分析师平均预期461,974辆高出24,558辆，5.3%。同比仍低2.1%。去年同期交付497,099辆，是特斯拉的季度纪录，去年美国买家赶在7500美元联邦电动车补贴9月30日到期前抢单。补贴取消后，2025年9月30日之后的美国市场少了销量支持。

Part 一 · 超预期的是总量，没超预期的是结构

Model 3和Model Y交付478,237辆，占总交付98.3%。其他车型合计8,295辆，比二季度的12,364辆掉了32.9%，也低于汇总预期里的11,285辆（去年同期是15,933辆），一年掉了近一半。这个筐里现在主要剩Cybertruck。Model S和Model X产线7月已停用。

生产464,391辆，比交付少22,141辆。这是连续第二个季度交付大于生产。一季度生产约5万辆多于交付，两个季度下来，一季度堆的库存被消化掉了。前九个月累计交付1,324,681辆，比去年同期高8.8%。

交付多于生产，一般是清库存，交付量和储能部署只是两个经营指标。总量超预期说明需求比预想强，3和Y扛住了，Cybertruck这种高单价车型掉三成。

欧洲是这季的支撑。据欧洲汽车制造商协会数据，特斯拉8月在欧盟的新车注册量同比涨约53%，前八个月累计涨66%。法国Model Y成为全品类销量第一，这是特斯拉第一次登顶。葡萄牙涨128.3%，法国累计涨61.9%，瑞典涨38.4%，西班牙涨24.8%。

两个最大的市场在拖后腿。美国那边，Cox Automotive数据显示进入三季度前销量同比跌近20%，8月全美电动车销量同比跌47%。中国这边Model 3和Y继续在季度末打折，8月上海工厂约8.6万辆产量里3.6万辆出口，国内交付环比下滑。

13.7GWh高于二季度的13.5GWh，也高于去年同期的12.5GWh，同比涨约9.6%。但低于汇总预期15.9GWh约13.8%。这是特斯拉的历史第二高，最高纪录是2025年四季度的14.2GWh。。

从产品结构看，储能这几年的增长主要靠Megapack这类大项目。Megafactory Texas在推进，Megapack 3和Megablock计划2026年内启动生产。

Part 二 · Cybercab进了收费运营，监管也来了

9月3日奥斯汀市中心，Cybercab通过Robotaxi应用开始收费载客。乘客在奥斯汀叫车时可以在两座Cybercab和四座Model Y之间选。这款车是特斯拉第一款人开不了的车。没有方向盘，没有踏板，没有后视镜，没有后窗，剪刀门，两座布局，车厢里一块22英寸中控屏。48kWh电池，单电机219马力，EPA续航初值约293英里，整备质量3113磅。2026年2月在得州超级工厂开始试产，4月转入量产。

运营规模仍然很小。德州车辆管理局登记数据显示，特斯拉在得州的Cybercab约45辆，全部自动驾驶车辆总数约420辆。运营时段早6点到晚10点，围栏区域内运行，远程操作员监控并可随时接管。跑的是AI4加FSD软件。

马斯克一贯提每英里运营成本降到20美分、乘客付30到40美分的目标，没给出正式的起步价或收费体系。同时上线了一份商业合作意向表，征集企业购买Cybercab车队、建设交通枢纽的兴趣。

9月5日NHTSA对特斯拉的自我认证启动调查，审查它认定某些联邦机动车安全标准不适用于Cybercab的依据所在。美国现行标准是按有人驾驶的车辆写的，方向盘和踏板都在其中，特斯拉没有申请豁免，选择了自我认证。同一时期NHTSA还在对FSD软件和若干事故做调查，涉及约320万辆车。

欧盟FSD Supervised（带驾驶员版本）的委员会表决排在10月6日。特斯拉发布Article 39安全案例也在为这次表决做准备。

Part 三 · Optimus还在装产线，AI5先给了机器人

Optimus 特斯拉到现在没有公布过产量或交付量。

7月的二季度更新把进度说清楚了。弗里蒙特工厂的Model S和Model X产线已停用，第一代Optimus产线在安装，预计年内投产。得州超级工厂的Optimus基地处于主体建设阶段。 弗里蒙特设计年产能100万台，得州远期目标是1000万台。

特斯拉已要求供应商在2026年9月把Optimus零部件产能提升到1000台每周，年底前爬坡到2000到2500台每周。最初的Optimus将用于Optimus Academy，做训练数据采集和功能开发，这批产量本身不构成对外交付。

马斯克在7月22日的电话会上把预期压低了，把Optimus称为特斯拉有史以来最难规模化的制造产品，几乎所有零部件都是全新设计，没有现成供应链可以复用，需要逐一解决上万项独立问题，初期S曲线又平又长。

Optimus的瓶颈难的是让本体重复完成任务、记录失败、改进动作。首批产量用于训练。

芯片4月15日马斯克宣布AI5完成tape-out，设计冻结，交给台积电亚利桑那和三星得州泰勒工厂生产，提到AI6和Dojo 3已经在做。工程样片预计2026年末，量产2027年。AI5第一批不给车，给Optimus和超算集群。AI5投给Optimus，人形机器人是下一阶段算力的主要消费者。

奥斯汀的Terafab晶圆厂还在早期阶段，设备采购和建设都在推进。

结语

汽车交付486,532辆，跑赢汇总预期24,558辆，同比仍低2.1%，储能13.7GWh，同比涨约9.6%，差预期13.8%，历史第二高。Robotaxi在奥斯汀45辆Cybercab开始收费运营，Optimus产线在装，首批产量进训练学院，供应商被要求年底前爬到2000到2500台每周。AI5完成设计冻结，先给机器人。

等财报的时候，我们再来看。

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