能否赌性坚强？
作者：穆宁
编辑：赤耳
风品：南辞
来源：铑财——铑财研究院
90年代，手握“大哥大”绝对是有钱人象征。然其续航只有30分钟，通话质量也不清晰，价格却高达数万且还需预约。
价质倒挂，背后原因即“供需”二字。当时购买“大哥大”需电信部门批准，且只有摩托罗拉等少数厂商生产，自然供不应求。而随着“拿号”限制取消、手机厂商与日俱增，毫无优势可言的“大哥大”便迅速退出舞台。
这个案例告诉我们，市场良币效应可以一时失灵，但不会永远迟到。不断完善不断进化，是行业规律。若固步自封，再风光的企业、产品也会跌落神坛。
新能源电池业，正在同样的历史轨道上前行。在这个机遇挑战均无限的行业中，从中国到世界，宁德时代当属绝对龙头。
国内方面，2021年宁德时代全年动力电池装车量80．51GWh，市占比52．1％。
全球方面，2021年宁德时代装机量96．7GWh，市占率32．6％，依然位列第一。
可以说，2021年是宁德时代的“风光年”。
遗憾的是，进入2022年画风突变。
01
失落神位
5月11日，中国汽车动力电池产业创新联盟发布2022年4月动力电池月度数据。
三元电池装车量排名中，宁德时代依然是王者：装车量2．03GWh，市占率46．56％，遥遥领先其他企业。
但在磷酸铁锂电池，比亚迪以装车量4．19GWh，占比47．14％，跻身新王。宁德时代为3．05GWh，占比34．29％。
至此，宁德时代的不败金身终于被破。后续趋势，也不容乐观：
尽管4月动力电池装车量总榜中，宁德时代依然为第一，装车量5．08GWh，市占率38．28％。但相比3月的50．49％。环比大滑了12．21％。聚焦磷酸铁锂电池装车量，3月宁德时代高达7．02GWh，高出比亚迪3．98GWh近八成。
电池装车量、总市占率双受挤压，而这一切在此前并没征兆。
深入看，不同于宁德时代单纯的电池供应商身份，比亚迪是一家拥有新能源整车制造能力的车企，自家销量也是出货大头。
反观宁德时代，则完全要看客户销量。
4月比亚迪新车销量10．6万辆，同比增长136．5％。
这个销量暴涨，是在行业普降下实现的。中汽协周报数据推算，今年4月国内汽车业销量预计完成117．1万辆，环比下降47．6％，同比下降48．1％。
以宁德时代2021年最大单一客户特斯拉为例，2022年4月在华销量仅1512辆，且4月上半月均处停产状态，成为宁德装车量减少的重要原因。
一句话，比亚迪反超，是因宁德时代的客户输给了比亚迪。
第二大因素，是品类占比。
2022年4月，三元电池装车量4．4GWh，占总体装车量32．9％，同比下降15．6％，而磷酸铁锂电池装车量8．9GWh，占总体装车量67．0％，同比增长177．2％。
表面看，这是比亚迪等使用磷酸铁锂电池的车企销量强劲所致。
深层次观，则不尽然：
高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，2021年中国磷酸铁锂电池出货量117吉瓦时，同比暴涨270％；三元锂电池出货量109吉瓦时，同比增长127％。截至2022年初，磷酸铁锂电池出货量已连续8月超三元锂电池，同时多个单月市占比超60％。
3
