新三板掘金之亚锦科技：国民品牌南孚电池浮浮沉沉多年，能否迎来重生？

很少人知道，大街小巷各个商场超市小卖部里面都能见到的南孚电池，其实是新三板企业亚锦科技旗下的品牌。

截至目前，亚锦科技（830806．NQ）股价已连续两周在1．5元上下波动，近两周成交量4000万以上，市值为55．88亿。

2月10日，安德利（603031）发布公告称，拟以定增方式募资不超过13．50亿元收购亚锦科技15％的股权，估值90亿。此举引来了上交所的问询函：为什么不到半年，亚锦科技的两次股权交易对应估值差别如此之大？

之所以收到问询，因为在3个多月前的第一次交易中，安德利刚以24亿对价收购亚锦科技36％的股权，估值66亿。此次收购完成后，安德利将持有亚锦科技51％的股份，势必要将亚锦科技控制权收入囊中。这家公司到底有何魅力让安德利如此大费周章？

宁波亚锦电子科技股份有限公司于2004年成立，总部位于浙江省宁波市，公司主营业务为电池的研发、生产及销售，产品包括南孚电池、丰蓝电池以及移动电源、数据线等配套产品。

因公司为南孚电池的控股股东，持股比例为82．18％，且营业收入的99％都是由南孚电池奉献，所以了解公司需要先从南孚电池这家企业开始。

“南孚聚能环，一节更比六节强”的广告语曾经病毒般地传遍了大街小巷。自1993年起，南孚电池就是国内销量第一的碱锰电池品牌，直至今日该产品的销量仍旧一骑绝尘，连续28年占据国内销量第一的宝座。作为国内碱锰电池市场先行者，南孚电池占据了国内碱锰电池市场80％以上的市场份额。

南孚公司主打产品为南孚干电池，2020年营收占比为92％。南孚“聚能环”电池推出后，就不断向节能、环保、高效的方向发展。2019年推出的“聚能环二代”整体电量提升25％，电池使用率和锁电能力也得以提高；2021年推出的“聚能环三代”电量进一步提高30％，并且有更好的导电率和更低的电阻。

在降本增效的基础上不断提高产品的性价比，随着产品优势的逐渐体现，未来有望替代低价产品获取更多市场份额。

同时南孚也在布局多元化消费电池市场，进军锂离子电池市场，推出了多种类型、适应多种应用场景的锂电池、镍氢电池产品，如专门针对物联电器的放电模式开发的锂锰纽扣电池、适合各类高电压大电流强动力用电器的“TENAVOLTS”充电锂电池以及适合循环充电要求的镍氢充电电池等。

南孚同时采取线下和线上两种销售渠道，线下已在全国拥有上百万家销售网点，覆盖大型卖场、超市和小型便利店；线上与淘宝、京东、拼多多等合作进军电商，平台销量常年排行第一。

可见，公司在国内拥有全面、完整的销售网络，同时也在计划通过OEM、海外直建品牌、收购等多种方式向海外市场拓展。