锂业“双熊”总市值蒸发4000亿！

二级市场上，锂业股正在“打折大甩卖”。

“双熊”股票3.5折起步

A股市场上，有锂王称号的，是赣锋锂业（002460）与天齐锂业（002466），它们也被称为锂业双雄。不过，在如今的弱市行情中，似乎暂时将它们称之为“双熊”更符合实际。

按向前复权计，赣锋锂业最高价出现在2021年9月1日，为159.07元/股，彼时总市值高达3208亿元。而12月1日，赣锋锂业最低价为37.78元/股，相较最高价下跌76.25%，总市值跌至762亿元，蒸发了2446亿元，“打了二五折”。

图片来源：同花顺

天齐锂业最高价出现在2022年7月6日，为145.57元/股，彼时总市值为2389亿元。12月1日，天齐锂业最低价为49.01元/股，相较最高价下跌66.33%，总市值跌至804亿元，蒸发了1585亿元，“打了三五折”。

图片来源：同花顺

也就是说，相较此前的最高市值，锂业“双熊”的总市值，合计蒸发了2446+1585=4031亿元。

虽然已经“打折大甩卖”，但目前仍未“见底”。展望后市，有机构对当前的“双熊”不予看好。12月1日，来自富瑞发布的研究报告显示，他们预计短期内锂价进一步调整，将港股市场上的赣锋锂业及天齐锂业的评级，由“买入”下调至“跑输大市”，并大削两者目标价。

其中，富瑞将赣锋锂业的目标价由79.65港元下调至17.33港元，下调幅度78%；将天齐锂业的目标价由78港元下调至32港元，下调幅度59%。

其它锂业股同样“不甘示弱”。例如，雅化集团从44.56元跌至12.29元，最大跌幅72.41%；盛新锂能从71.85元跌至20.75元，最大跌幅71.12%……

碳酸锂期货弱势难改

现货市场上的碳酸锂价格已经跌破13万元/吨。12月4日，上海钢联发布的数据显示，电池级碳酸锂单日下跌2000元/吨，均价报12.95万元/吨。

具有先行指标意义的期货市场上的碳酸锂价格，无论是近期的主力合约，还是远期的合约，全部跌破10万元/吨。

12月4日，广期所中的碳酸锂期货，全部以跌停价报收，全部跌出上市以来的新低！

由于存在惯性下跌的大概率，碳酸锂期货价格或将继续下跌！12月4日碳酸锂期货各合约的最新报价如下：

制表/维科网锂电

铜冠金源期货指出，主流自有矿提锂现金成本约在8万/吨附近，当碳酸锂价格跌破10万元/吨时，大多数云母提锂企业陷入亏损。铜冠金源期货进一步指出，在当前价格下，约有三分之一的碳酸锂产能已面临亏损。

未来可能引发继今年4月、9月以来的再次集中减产。

外购锂辉石生产的碳酸锂出现了明显的成本倒挂。据SMM统计，截至上周，进口锂云母产锂现金成本约11.79万元/吨；外购锂辉石精矿产锂现金成本约14.73万元/吨。

中信建投分析指出，锂辉石目前生产比较稳定，尤其四川地区的生产企业，普遍成本偏低，企业正常生产。此外，青海盐湖地区目前产出量并未出现大幅缩减，天气和环保造成的减产影响并不大。

中信建投称，正极材料厂产能严重过剩，造成了恶性竞争，长期看正极厂产能会被压缩，部分企业将出局。

百川盈孚表示，部分下游正极企业因外购材料太贵，成本倒挂严重，已选择停产减产。

铜冠金源期货研报指出，下游采购多已暂停，以消化现有库存为主，部分企业的月度长协暂停，企业开工率较低。碳酸锂企业整体反映出货困难。电池企业同样面临困境，部分企业订单低迷，已有知名企业停工。

关于碳酸锂价格将会跌到什么地步，市场目前看法不一。

针对碳酸锂明年的价格走势，国信期货预计，整体运行区间在8万-15万元/吨。

有价格悲观者认为，“碳酸锂价格将在明年跌破8万元/吨，后年或将跌至5万元/吨到6万元/吨。”

锂业企业如何应对？

锂业企业如何应对碳酸锂价格的大幅波动，是目前不可回避的话题。

有券商分析师建议，相关公司应建立合理的库存管理和采销机制，避免存货减值。此外，碳酸锂期货自上线以来给产业链相关企业提供了一个较好的规避风险的工具。

从目前的调研情况来看，随着产业链整体风险意识的提高，运用套保工具的企业正逐步增加。

据不完全统计，天齐锂业、雅化集团、盐湖股份、藏格矿业、西藏珠峰、永兴材料、中矿资源、川能动力、中盐化工、鹏辉能源、亿纬锂能、圣阳股份等涉及碳酸锂的上市公司已在互动平台回复当前业务情况及应对措施。

具体如下图所示：

图：维科网锂电整理