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动力电池挺进下半场:宁德时代一家独大,二线竞争加剧

放大字体 缩小字体 发布日期:2022-09-01 14:00:08   浏览次数:45
核心提示:2022年09月01日关于动力电池挺进下半场:宁德时代一家独大,二线竞争加剧的最新消息:作者 | 甄 瑶编辑 | 李国政出品 | 帮宁工作室(gbngzs)2022年已走过三分之二,新能源汽车一直保持较高增长速度,在高需求驱动下,被喻为新能源车“心脏”的动力电池产业,


作者 | 甄 瑶

编辑 | 李国政

出品 | 帮宁工作室(gbngzs)

2022年已走过三分之二,新能源汽车一直保持较高增长速度,在高需求驱动下,被喻为新能源车“心脏”的动力电池产业,迎来全面爆发。

为此注脚的是,宁德时代国轩高科欣旺达亿纬锂能中航锂电、蜂巢能源……一大批动力电池企业成为吸引资本争相抢筹的香饽饽。同时,左手忙订单,右手忙扩产,动力电池企业新一轮产能扩建军备赛如火如荼。

近日,A股5家动力电池上市企业相继披露2022年半年财报,该行业的真实状态随之浮出水面。

从营收来看,据帮宁工作室统计,上半年,在新能源汽车强劲需求的带动下,宁德时代、国轩高科、欣旺达、亿纬锂能、孚能科技营收均保持增势。其中,孚能科技营收增长高达近5倍,其余4家的同比增幅超过120%,凸显出整个行业的规模处于快速增长期,潜力巨大。

但再看净利润,2家公司的净利润出现不同程度的下滑,其中孚能科技仍然亏损。

从股价表现来看,上半年营收高速增长的动力电池企业,却正遭遇二级市场“退烧”。

8月24日,宁德时代股价高开近3%,随后几天急转直下,开启了暴跌模式。截至8月30日收盘,宁德时代股价大跌11.74%,总市值缩水近800亿元。其余4家动力电池上市公司同样“飘绿”,股价与年初相比均呈下跌走势。

增收不增利、上游原材料涨价、竞争加剧等一系列问题,折射出动力电池企业繁荣中的隐忧。

01.增收不增利

中国汽车动力电池产业创新联盟的数据显示,2022年上半年,宁德时代以52.5GWh的装车量,高居中国动力电池企业榜首,市场占比达47.67%。

比亚迪紧随其后,以23.78GWh的年装车量位居第二。宁德时代和比亚迪共同占据中国动力电池市场近七成的市场份额。

在2022年1-6月中国动力电池装车量排名前十的企业中,除业务多样的比亚迪以及LG新能源外,共有宁德时代、国轩高科、亿纬锂能、孚能科技、欣旺达等5家中国上市企业。

从它们上半年发布的财报中,可以一窥动力电池市场现状。

财报显示,上半年,宁德时代营业收入1129.71亿元,同比增长156.32%;归母净利润81.68亿元,同比增长82.17%。

如果按一季度净利润约15亿元计算,那么二季度宁德时代净利润约67亿元。

为何二季度净利润恢复增长?“二季度与客户价格协商后,公司盈利能力得到比较好的修复。”在8月23日召开的上半年业绩说明会上,宁德时代副总经理兼董事会秘书蒋理表示,“今年原材料涨价太快、太猛,已远超合理水平。不得已,宁德时代跟主要客户友好协商,对价格进行动态调整。”

2021年,宁德时代营收首次突破千亿,达到1303.6亿元,同比增长159.1%;其归母净利润为159.3亿元,同比增长185.3%。

随着营收高涨,其市值一路飙升,在2021年5月突破了万亿人民币,业内称其“宁王”,在汽车产业链中率先跑赢车企,成为首家万亿市值的企业。

不过,毛利率逐年下跌,扯下了动力电池市场的遮羞布——原材料价格上涨的影响,通过数字的不羁下跌,真切地呈现在了市场面前。

今年上半年,宁德时代毛利率同比下降8.58%至18.68%(2016年的高点达到43.7%),且三大主营业务动力电池、电池原材料、储能毛利率分别同比下滑7.95%、0.5%、30.17%。

从近5年净利润变化趋势来看,除宁德时代能保持一定的盈利水平外,其余4家上市企业净利润基本在10亿元以下水准,总体表现为增收不增利。

孚能科技更是从2018年开始亏损之后,至今未能扭亏为盈。

2021年,孚能科技净亏损增至9.5亿元,公司解释称主要受当年动力电池产品价格下降的影响。

到今年上半年,孚能科技实现营业收入52.23亿元,同比增长495.48%;归属于上市公司股东的净利润为-1.59亿元,而上年同期为-2.26亿元,说明亏损有所收窄。

“市场供需关系波动、行业竞争加剧、地缘政治,或将会对公司生产经营产生不利影响,公司依然存在短期内无法盈利,经营亏损进一步扩大的风险。”孚能科技在半年度董事会经营评述中表示。

欣旺达、亿纬锂能和国轩高科同样增收不增利。

亿纬锂能上半年营业收入149.3亿元,同比增长127.54%;净利润13.59亿元,同比下降9.08%。欣旺达收入217.2亿元,同比增长38.49%;净利润3.72亿元,同比下降39.72%。

至于国轩高科,尽管上半年营收远超往年整年业绩,到达近5年的历史高点,但其利润与利润率自2020年起已连续3年处于低位。

亿纬锂能和国轩高科在财报中透露,营收上升和净利润下降,是原材料价格上涨、地缘政治风险导致的供应链中断、新冠肺炎疫情周期性等多重困扰下所致。

事实上,进入2022年以来,动力电池原材料碳酸锂的价格持续高涨,让本就难以盈利的新能源车企苦不堪言。

公开数据显示,今年碳酸锂价格一度飙升至51.5万元/吨,一年多的时间里,涨幅超10倍。

“从当前的市场来看,碳酸锂价格已开始回调,但回调并不明显,其价格仍处在高位。”中国汽车工业协会副总工程师许海东表示,这导致新能源汽车生产厂商和动力电池企业成本居高不下,而成本上涨让本无盈利的企业加剧亏损,增收不增利。

全国乘用车市场信息联席会(乘联会)秘书长崔东树表示,动力电池供需平衡的缺口尚未完全补足,2022年原材料仍将处于涨价周期之中。

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