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砸75亿大扩产!锂电材料龙头股价单日大涨超28元!

放大字体 缩小字体 发布日期:2022-01-06 20:04:10   浏览次数:25
核心提示:2022年01月06日关于砸75亿大扩产!锂电材料龙头股价单日大涨超28元!的最新消息:1月6日,磷酸铁锂材料龙头企业德方纳米(300769)收盘于487元/股,大涨28.12元/股或6.13%,总市值来到434.53亿元。 图源:东方财富消息面上,1月5日晚间,德方


1月6日,磷酸铁锂材料龙头企业德方纳米(300769)收盘于487元/股,大涨28.12元/股或6.13%,总市值来到434.53亿元。

 图源:东方财富

消息面上,1月5日晚间,德方纳米公告,拟在曲靖经济技术开发区建设“年产33万吨新型磷酸盐系正极材料生产基地项目”,项目总投资约75亿元。

德方纳米表示,本次对外投资,是为了进一步扩大公司正极材料产能,满足下游客户的市场需求,进一步提升公司的市场竞争力。

磷酸盐系正极材料VS磷酸铁锂正极材料

维科网锂电注意到,与以往的磷酸铁锂正极材料不同,德方纳米此次扩产的为新型磷酸盐系正极材料,据其2021年12月在调研活动中介绍,新型磷酸盐系正极材料的应用场景与磷酸铁锂一致,均可用于动力电池储能电池。基于材料性能的不同,二者的侧重应用领域有所不同。磷酸铁锂具有较长的循环寿命,在储能领域相比新型磷酸盐系正极材料更具有优势,新型磷酸盐系正极材料的电压平台较高,制备的电池能量密度更高,更适用于动力电池。

德方纳米此前已宣布募投建设“年产11万吨新型磷酸盐系正极材料生产基地项目”,目前该材料已通过下游客户的小批量验证,正在进入产业化阶段。

此外,德方纳米当时还表示,公司新开发的补锂剂产品已经过下游重点客户的小批量验证,目前正在进行中试。此前已在云南曲靖规划建设“年产2.5万吨补锂剂项目”,目前项目正在按计划积极推进中。

值得注意的是,市场上现有的补锂产品主要是负极补锂材料,德方纳米的补锂剂产品是一种正极补锂剂。德方纳米表示,其开发的正极补锂剂产品可应用于各种体系的锂离子电池正极材料,在搅浆环节与正极一起混合使用,无需改造产线,工艺兼容性及安全性较好。

机构看好德方纳米

德方纳米创建于2007年1月,主要生产纳米磷酸铁锂正极材料及碳纳米管导电液等产品,主要应用于动力电池、储能电池等锂离子电池的制造。

根据市场研报数据,德方纳米位居2020年磷酸铁锂材料产量第一名,市场占有率为20%。远高于市占率并列第二位的国轩高科和湖南裕能,双方均占比15%。

尽管市占率高居第一,但业绩却不尽如人意。

根据2020年年报,德方纳米2020年营收9.42亿元,同比下降10.62%,归属于上市公司股东的净利润亏损2840.16万元,同比下降128.36%。

直到进入2021年,整个新能源产业开始重新焕发活力,步入正常的发展轨道,电动汽车锂电池行业迎来沉寂之后的首次爆发,德方纳米2020年营收净利双双下滑的业绩表现也开始逆转。

业绩方面,2021年前三季度,公司实现营业收入22.71亿元,同比增长295.18%;归属于上市公司股东的净利润2.44亿元,实现扭亏为盈,同比大幅增长2280.45%。

产能方面,德方纳米目前拥有佛山德方、曲靖德方和曲靖麟铁三个生产基地,磷酸铁锂产能12万吨/年,预计2022年第一季度释放技改产能3万吨/年。

客户方面,德方纳米集齐了宁德时代比亚迪、国轩高科、亿纬锂能等头部电池厂商。根据招股书显示,自2017年起,宁德时代便是德方纳米主要客户, 2017年 -2020年年采 购 额占公司总营收比例分别为67.6%、67.9%、65.1%、65.3%,保持平衡且均位于 65%以上。

此外,自2019年起,亿纬锂能也成为了德方纳米主要客户,2019和2020年采购额占公司营收比例分别为18%和17%。2021年3月,双方宣布合资建设年产10万吨磷酸铁锂项目。

成本方面,根据公司公告,2020年德方纳米磷酸铁锂成本约为2.6万元/吨,竞争对手之一贝特瑞约为2.8万元/吨。从工艺方法看,德方纳米采用独家开发的“自热蒸发液相合成法”生产纳米磷酸铁锂,产品具有成本较低、循环寿命长和批次稳定性好的特点。而目前国内其他磷酸铁锂企业均采用固相合成法生产。从原材料看,德方纳米采用硝酸铁,安达科技、湖南裕能、贝特瑞、湖北万润采用磷酸铁,江西升华采用草酸亚铁,中核钛白采用硫酸亚铁。

基于磷酸铁锂的回潮期,以及德方纳米自身的竞争优势,自2021年8月至2022年1月,6个月内累计共11家机构,预测德方纳米2022年净利润均值为7.89亿元。目标价格最高预测908.00元,最低预测470.00元,平均为663.00元。

图源:同花顺

双重“警惕”

不过,长期来看,德方纳米需要提高“警惕”。

一方面,与头部动力电池厂商达成深度绑定,虽然可以确保盈利的稳定性与可持续性,但严重依赖单一客户,也存在很大的隐忧,可能会轻易就被“抛弃”,毕竟大客户们能够随时换人补位。

2019年,德方纳米为磷酸铁锂市占率第一,份额为29%,彼时湖南裕能还是屈居第四。而2020年,虽然德方纳米市占率依旧位列第一,但份额下滑至20%,湖南裕能上升至第二位。

需要注意的是,2020 年 12 月,宁德时代、比亚迪作为战略投资者共同入股了湖南裕能,目前,两者直接持有湖南裕能的股份分别为10.54%、5.27%。并且,湖南裕能申报创业板IPO已于2021年9月28日获得受理。

另一方面,除了老对手的步步紧逼,2021年新对手也来势汹汹,包括石油化工、氟化工、磷化工、钛白粉化工等行业巨头纷纷大手笔宣告入局磷酸铁锂领域。据TrendForce集邦咨询不完全统计,2021年国内锂电池正极材料扩产项目超过50起,六成以上的项目与磷酸铁锂及前驱体磷酸铁材料有关。

该机构还指出,近两年以来国内厂商相继宣布扩产正极材料的产能规模总和在2025年将超过600万吨,达660万吨,其中磷酸铁锂材料产能占据了正极材料总规划产能的70%,达473万吨。若以电动汽车单车带电量为50kwh测算,473万吨磷酸铁锂材料大约可满足9460万辆电动汽车需求。

如此看来,这是值得行业警惕的产能过剩。一窝蜂的大规模扩产,最终不可避免地将导致产能过剩。不过,高端产能或许无此忧虑,过剩的或将是低端产能。也就是说,扩产、跨界不可盲目,最终的比拼还是看谁的技术更过硬!

 
关键词: 德方 电动汽车 正极

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