锂矿争夺战成为输不起的“战争”，宁德时代向产能冲锋

一：新材料走势一触即发

人手一辆新能源成了今年群众的口头禅。

行至年尾，机构调研仍维持较高热度。截至目前，有143家A股公司接待调研并披露投资者关系记录，环比前周基本持平。

上周，“宁王”宁德时代跌逾11％，成为市场关注焦点。新能源龙头股受挫之余，盐湖提锂、锂矿、锂电正负极等新能源汽车概念板块亦跌幅居前。

不过，上周最受机构青睐个股花落宁德时代产业链小伙伴，其锂电池铜箔供应商嘉元科技成为接待机构数量最多的个股。此外，精研科技、立中集团等公司也获得超过百家机构调研。

对嘉元科技的调研主要在PET复合材料上，表示公司将紧跟下游客户的应用需求及行业技术发展趋势，进行产品研发及技术储备。

今年下半年以来，新材料行业的发展趋势似乎变得很关键，未来除了科技主导之外，新材料行业也将是一触即发的。

二：新能源：向产能冲锋

今年1－11月份，新能源汽车市场累计销量达到299万辆，同比增长166．8％。预测，今年新能源汽车销量有望突破340万辆。

伴随新能源汽车销量大增，汽车动力电池和储能电池的需求也大幅增长，短期供不应求，长期需求明确，成就了今年锂电行业风光无限的根本逻辑。

2021年1月份至10月份，全球动力电池的装机量快速增长，以阿特斯为例，今年1月份至9月份，在建储能项目从0．9GWh增加到2．9GWh，储备项目从6．5GWh增加到21GWh。

按照多家机构预测，2025年全球锂电池需求将超过1500GWh。以平均60％的产能利用率估算，对应的产能是2500GWh。

自2020年拿到特斯拉的订单起，宁德时代就已宣布8个动力电池扩产项目。公司已启动新的战略规划，预计2025年的规划产能将超200GWh。

上游资源成必争之地，锂矿争夺战是输不起的“战争”。一方面是锂价一路狂飙突进，另一方面是电池企业满负荷生产。

虽然宁德时代尚能凭借行业地位以签订长协大单，以锁定材料成本，保住自身盈利水平，但电池制造企业沦为上游资源企业“打工人”的现实却毋庸置疑。对于电池制造企业来说，为了压缩成本，争夺在产业链的话语权，“抢矿”已成为必须走的一步棋。

以德国为首的欧洲汽车制造大国已开始重视电池产业，并逐步实施策略，以防过度依赖外国配件供应商。

对新能源行业的发展，各国相关政策出台后，行业内的先行者在逐步完善补贴政策体系，后来者也在奋力追赶。随着各方力量加入角逐，原有的锂电产业格局将面临重塑。

三：备受资金追捧的光伏

在行业发展高景气度带来的成长预期下，2021年光伏板块备受资金热捧，成为年内结构性行情主旋律之一。

数据显示，截至最新收盘日，有42只光伏股年内创下股价历史新高，数量占比为65％。

供应链博弈是今年光伏产业链的关键词，硅料供给紧张导致的价格大幅上涨贯穿全年。硅料价格疯涨传导至整个光伏产业链，硅片、组件、电池环节应声上涨，相关上市公司前三季度业绩量价齐升，推动股价大涨。

但上游涨价过猛令下游厂商备受成本压力，光伏主产业链供需错配情况较为严重，不仅侵蚀了下游利润，更导致年末抢装潮未如期上演。

年末，终端需求不振开始逆向向上传导，近期，硅片巨头隆基股份与中环股份均下调硅片价格，隆基更是连续两次下调产品价格，降幅超12％。

硅片价格战打响的同时，硅料价格也已连续三周松动。随着前期扩产的硅料、硅片产能将于2022年逐步投产，届时光伏产业链供需博弈将会是另一番景象。硅片光伏新玩家们能否延续业绩高增速？上游产能爬坡对终端需求影响如何？明年的光伏板块值得期待吗？