又一家宁德时代供应商IPO成功过会！

10月29日，来自深交所的信息显示，湖北中一科技股份有限公司（简称“中一科技”）的创业板IPO成功过会。保荐机构为中国国际金融股份有限公司。

 图片来源：深交所

宁德时代为第一大客户

中一科技成立于2007年，主要从事各类单、双面光高性能电解铜箔系列产品的研发、生产与销售，下辖云梦、安陆两大电解铜箔生产基地。

2016年12月，中一科技曾经在新三板挂牌，证券简称为“中一股份”。不过，挂牌刚满一年，便于2017年12月匆匆摘牌。

三年后，中一科技冲刺IPO，公司的上市申请也于2020年11月被受理。

在冲刺IPO的过程中，宁德时代逐渐成为中一科技的大客户。并且，中一科技与宁德时代还有错综复杂的关系。

招股说明书（上会稿）显示，中一科技自2019年开始向宁德时代及子公司销售锂电铜箔产品，采购的产品全部为6μm及以下极薄锂电铜箔。

2021年1-6月，中一科技前五大客户为宁德时代及其子公司、宏瑞兴、硕赢电子、慧儒电子、鸿海新材料/瓯海佳威电子，其中对宁德时代及其子公司销售收入4.50亿元，占比46.93%，为其第一大客户。

 图源：中一科技招股说明书（上会稿）

具体来看，2019-2020年以及2021年1-6月，中一科技向宁德时代销售产品占营业收入比例分别为7.10%、35.46%和46.93%，向宁德时代销售产品毛利占公司总毛利比例分别为14.77%、50.31%和47.80%。

目前，中一科技相继与宁德时代、江苏时代、青海时代、时代上汽、时代一汽、四川时代等主体均签订了框架采购合同，协议有效期均为三年。

作为大客户的同时，宁德时代与中一科技股东的关系也颇为密切。根据招股书（上会稿），持有中一科技2.38%股权的长江合志是宁德时代间接股东。截至2021年6月30日，长江合志投资的湖北长江招银动力投资合伙企业（有限合伙）持有宁德时代1.86%股份，长江合志持有湖北长江招银动力投资合伙企业（有限合伙）5.72%的财产份额。

另外，持有中一科技2.91%股份的股东黄晓艳，其配偶投资的部分企业为宁德时代的锂电池结构件供应商。黄晓艳配偶的表舅系宁德时代的关联方，是宁德时代股东及董事、高级管理人员的亲属。

 图源：中一科技招股说明书（上会稿）

不仅如此，中一科技与宁德时代开始接洽与长江合志入股时间点接近。具体来说，2017年9月公司开始与宁德时代接洽，而2017年10月31日，汪汉平与长江合志签订《股份转让协议》，协议约定汪汉平以25元/股的价格将其持有的中一科技120万股股份转让给长江合志。

另外，中一科技开始对宁德时代供货的时点与黄晓艳入股时点接近。2019年6月，中一科技开始向宁德时代方面供货；而黄晓艳与公司及原股东于2019年2月26日达成《增资协议》，通过增资入股的方式成为中一科技股东，入股价格为30.59元/股。

对此，中一科技解释称，公司系独立与宁德时代接洽并建立合作，不存在通过长江合志、黄晓艳或其亲属从宁德时代获取商业机会或订单的情况，不存在通过长江合志、黄晓艳或其亲属从中起到居间、介绍作用的情况；公司及实际控制人与长江合志、黄晓艳及其相关方、宁德时代及其相关方之间不存在业务、销售约定或其他潜在利益安排；公司对宁德时代的销售不依赖于长江合志和黄晓艳。

中一科技IPO募资7.16亿元

本次IPO，中一科技拟发行不超过1683.7万股，占发行后总股本不低于25%，拟募资约7.16亿元，主要用于年产1万吨高性能电子铜箔生产建设项目（拟使用募集资金4.31亿元）、技术研发中心建设项目（拟使用募集资金8,479.93万元）、补充流动资金（拟使用募集资金2亿元）。

 图源：中一科技招股说明书（上会稿）

业绩方面，中一科技的财务数据显示，2018年至2021年1-6月，该公司的营收分别为6.02亿元、8.31亿元、11.7亿元和9.6亿元，归母净利润分别为6588万元、4074万元、12397万元和19119万元。

受益于新能源汽车产业驱动和下游铜箔市场需求持续上涨，公司2021年前三季度预计实现销售量及加工费均同比提升，实现收入大幅增长，拉动净利润同比提升。

2021年1-9月，公司预计实现营业收入15-15.5亿元，同比增长92.49%-98.91%；预计实现净利润2.7-2.9亿元，同比增长299.30%-328.88%；预计实现扣除非经常性损益后的归母净利润2.65-2.85亿元元，同比增长310.86%-341.82%。

 图源：中一科技招股说明书（上会稿）

主营业务构成方面，中一科技主要产品包括锂电铜箔和标准铜箔，前者主要终端应用为新能源汽车、3C数码、储能设备，后者主要应用于通讯、光电、消费电子、汽车、航空航天等领域。

2018年至2021年1-6月，中一科技锂电铜箔收入分别占比37.70%、49.01%、56.14%和55.32%；

标准铜箔收入分别占比62.30%、50.99%、43.86%和44.68%。

 图源：中一科技招股说明书（上会稿）

其中，中一科技锂电铜箔产品规格包括单双面光 6μm、7μm、8μm、9μm、10μm、12μm 。随着公司双面光 6μm极薄锂电铜箔2019年开始实现量产，其销售占比逐步提升，目前6μm极薄锂电铜箔已经成为公司锂电铜箔的主流产品。

当前中国锂电铜箔以6-8μm为主，在电池厂商提高能量密度及降低成本的要求下，更薄的4.5μm铜箔成为国内主流锂电铜箔生产企业布局的重心。但4.5μm铜箔因批量化生产难度较大，国内仅有少数几家企业能实现其批量化生产。目前中一科技已掌握4.5μm极薄锂电铜箔生产技术，目前该产品产品已完成研发，具备批量生产能力，预计未来将成为公司主要的核心产品之一。

中一科技已经分别在中一、中科两个基地部分系统的部分机台上进行了4.5μm锂电铜箔产品的连续生产并实现了销售，自2020年8月起已陆续交付多批次4.5μm锂电铜箔产品订单。部分产品订单及交付情况如下：

 图源：中一科技招股说明书（上会稿）

产销量方面，报告期内，中一科技电解铜箔产能、产量及销量均稳步增长。其中，2021年1-6月，公司的产能为9750吨，产量为1.06万吨，销量为1.02万吨，产能利用率为108.28%，产销率为96.68%。

 图源：中一科技招股说明书（上会稿）

 图源：中一科技招股说明书（上会稿）

研发方面，中一科技共拥有51项专利，其中发明专利13项，实用新型专利37项，外观专利1项。公司研发投入持续增长，占比保持稳定。2018-2020年，研发费用占营收比重分别为3.91%、3.78%、3.93%。

此外，2021年1-6月，中一科技已投入研发费用3625.08万元，占营收比例3.78%。