双“荒”并发，动力电池产业还好吗？

今日盘面

指数午后窄幅震荡,深成指涨超1%,养殖板块全天强势。

概念题材快速轮动,个股涨跌参半,市场缩量明显,沪深两市成交额超9700亿元。鸿蒙概念走高,食品加工板块反弹,电力股活跃,化工、油气、快递等概念均有所拉升。

北向资金全天净买入39．06亿元,其中沪股通净买入17．55亿元,深股通净买入21．52亿元。

双“荒”并发

一波未平、一波又起。在“芯荒”短缺初现曙光,但远未得到彻底缓解之际,另一场危机已同时到来。

10月14日,长安汽车集团召开9月经济运行视频分析会。在这次例行会议上,“主动应对汽车产业‘缺芯少电’的问题,精准对接主机厂产品的排产计划,确保不丢失订单”,被长安方面作为重点工作特别提及。

而今年以来,包括何小鹏、李斌,甚至是马斯克都曾在公开场合表示,电池供应不足影响到了生产进度。

造成主机厂和各位车企大佬们对电池供应“焦虑”的主要原因,是我国新能源汽车渗透率的迅猛提升。

9月,新能源乘用车零售量33．4万辆,同比增长202．1%。新能源车厂商批发渗透率为20．4%,环比8月提升1．5%。

电池供不应求的持续时间将超过芯片。芯片短缺最主要的是生产和流通环节出了问题,而电池则是市场需求快速增长造成的供不应求。

目前,我国共有300家在册生产动力电池的企业,从2015年开始,动力电池产业就一直处于紧张状态。

中国汽车动力电池产业联盟数据显示,9月,我国动力电池产量共计23．2GWh,同比增长168．9%,环比增长18．9%;装车量为15．7GWh,同比上升138．6%,环比上升25．0%。1-9月,我国动力电池产量累计134．7GWh,同比累计增长195．0%;装车量92．0GWh,同比累计上升169．1%。

具体到企业层面,以“龙头”宁德时代为例,其今年二季度给供应链的2022年出货量指引是250GWh,随着新能源汽车销量持续超预期,8月将指引上修到出货量300GWh,备货量330GWh;而在9月,这一数字被提升到了350GWh。

其实,渗透到产业链,你会发现:不需求的紧张迅速传导至动力电池整个产业链,尤其是原材料。部分原材料厂商订单已排到2022年上半年。

然而,尽管如此,为满足当下日趋高涨的需求,并谋求在未来抢占更大的市场份额,扩产已成为动力电池厂家共同的选择。

今年以来,包括宁德时代、比亚迪、中航锂电、亿纬锂能、国轩高科、蜂巢能源、孚能科技等多家一二线动力电池企业,都宣布了新的扩产计划,总计规划新增产能超1000GWh,几近当前动力电池装车总量的10倍。

虎姐预测,2025年中国锂电池出货预计较2020年增长近5倍,这需要配套材料规模向10万吨级别以上迈进。

显然,沿用之前上游供应链的扩张规模已经远不能满足需求,这对于资金投入、产能规划、产线部署等都提出更高的要求,也因此倒逼动力电池企业更深度的参与到上游的布局之中。

上百只基金排队发行

2021年已经迈入最后一个季度,在年终考核的压力下,各大基金公司开启了规模冲刺,基金发行大战一触即发。

合计来看,今年整个10月的新发基金合计高达119只,而9月的新发数量为103只,环比增长15．53%;去年同期的新发数量仅有70只,同比增长70%,基金发行再迎小高潮。

此外,四季度是资金提前布局第二年高景度方向的时间窗口,一定程度上,四季度的基金新发方向也代表着基金公司对明年的看法。

从10月新基金的发行情况来看,前期调整较大的消费板块和港股正重新受到重视,消费主题基金和港股基金各有10余只正在排队发行,基金发行的逆向布局态势明显。

今年以来,受Y情反复等因素影响,市场对消费的预期一直较低,消费也因此成为表现最差的板块之一,但从10月新基金的发行情况来看,消费主题基金的新发数量却出现了明显增多。

例如,仅在10月11日,就有5只消费主题基金开启发行,包括汇添富中证沪港深消费龙头、招商中证消费电子ETF、华夏中证细分食品饮料产业ETF,以及天弘和平安的中证沪港深线上消费ETF。

此外,南方国证在线消费ETF于10月8日开始募集;博时基金分别于10月12日和10月15日发行了博时国证龙头家电ETF、博时时代消费两只消费主题基金;华泰柏瑞中证沪港深品牌消费ETF、西藏东财中证食品饮料指数增强、国泰中证消费电子、富国中证消费电子均于10月21日开始发行。

整体来看,仅10月份就有12只消费主题基金在密集发行,而整个三季度的消费主题基金发行数量一共仅18只,相较三季度明显增多。

从历史经验看,低估值的上证50、沪深300等蓝筹指数和家电、银行、食品饮料等传统行业通常在四季度具有超额收益。

经历年初以来的大幅调整后,消费板块估值已到了相对合理的区间,年底也将迎来估值切换,行业的政策风险年底前也有望缓和。长期看,中国内需市场在逐步成为全球最大的消费市场,人口优势、收入分配优化是内需长期发展的关键支撑。

市场上的煤比粮贵?

昨日,广东一热电公司的沟通函引热议。该公司表示,10月来全国煤炭价格一路飙涨,几乎一日一价,历史所未曾见。

9月份能源生产情况显示,我国原煤生产略有下降。

9月份,生产原煤同比下降0．9%,比2019年同期下降1．8%,两年平均下降0．9%,日均产量1114万吨。进口煤炭同比增长76．0%。1—9月份,生产原煤同比增长3．7%,比2019年同期增长3．6%,两年平均增长1．8%;进口煤炭同比下降3．6%。

数据还显示,港口煤炭综合交易价格上涨。9月24日,秦皇岛港5500大卡、5000大卡、4500大卡动力煤综合交易价格分别上涨194元、182元和151元。

动力煤强势涨停的原因,主要是由于在国家加在保供增产力度的情况下,虽然近期国内煤炭产量显著增加,但由于下游需求旺盛,其产量的增长并没有带来中下游环节库存回升,供不应求的局面短期仍然难以扭转,且保供是保障长协煤供应,在一定程度上还会挤压市场煤份额。

经严格安全评估,9月份以来允许153座煤矿核增产能2．2亿吨/年,相关煤矿已陆续按核定产能生产,四季度可增产5000万吨以上。

将具备安全生产条件的38座建设煤矿列入应急保供煤矿,允许阶段性释放产能,合计产能1亿吨/年。为60余座煤矿办理接续用地手续,确保1．5亿吨/年以上产能稳定释放。积极推动符合条件的临时停产停工煤矿复工复产,加快恢复煤炭市场供应。

梵虎彩蛋

在已经发布三季报的个股中,社保基金共现身16只个股前十大流通股东榜。其中,新进7只,增持4只。

社保基金重仓股中,从前十大流通股东名单中社保基金家数来看,华工科技、国民技术、新洋丰、创世纪、万华化学等8只股有2家社保基金集中现身。

从持股比例看,社保基金持有比例最多的是广和通,持股量占流通股比例为7．56%,其次是创世纪,社保基金持股比例为5．67%;持股比例居前的还有中信特钢、华工科技、万华化学、国民技术、金地集团等。持股数量方面,社保基金持股量最多的是紫金矿业,共持有3．03亿股;金地集团、创世纪等紧随其后。