宁德时代分析：锂电池产能提升，产能利用率下滑

行业主要上市公司:目前国内锂电池行业的上市公司主要有宁德时代(300750);比亚迪(002594);国轩高科(002074);亿纬锂能(300014);孚能科技(688567);欣旺达(300207);派能科技(688063);博力威(688345);德赛电池(000049);猛狮科技(002684);蔚蓝锂芯(002245);鹏辉能源(300438);中天科技(600522);中兴通讯(000063)。

本文核心数据:宁德时代锂电池系统产量、宁德时代锂电池业务市占率、宁德时代锂电池业务产能、宁德时代锂电池业务收入、宁德时代锂电池业务毛利率

1、中国锂电池行业龙头企业全方位对比

锂离子电池是一种充电电池,它主要依靠锂离子在正极和负极之间移动来工作,其一般采用含有锂元素的材料作为电极的电池,是现代高性能电池的代表。目前,中国锂电池行业经营的龙头企业分别是宁德时代(300750)、比亚迪(002594)、国轩高科(002074)。2020年,宁德时代、比亚迪、国轩高科三家公司的锂电池出货量在中国合计占比达70．1%。

2、宁德时代:锂电池业务的布局历程

宁德时代成立于2011年,总部位于福建宁德。2012年公司与德国宝马达成战略合作,正式进入动力电池系统行业。2015年公司收购广东邦普循环科技有限公司,布局锂离子电池产品梯次利用及回收产业链,提供全生命周期服务,并形成产业链循环闭环。2017年公司研发生产的动力电池系统使用量攀升至全球第一并保持至今。2018年6月公司顺利登陆A股创业板在深交所上市。

3、宁德时代:锂电池业务布局及生产现状

——宁德时代子公司区域分布:福建和广东是重点布局区域

截至2020年末,宁德时代共拥有锂电池产业链相关业务的子公司15家,其中,宁德时代在福建和广东的子公司最多,分别为5家和3家,此外,公司在青海、北京、湖北、湖南、江苏均有布局。

——锂电池业务产销量及市占率:产销量一路上扬,龙头地位稳固

从公司电池系统的产销量来看,2018-2020年,由于公司业务规模的扩大和供应链管理水平的提高,公司电池系统产销量及产销率稳步上升,截至2020年末,宁德时代的锂电池系统产量为51．71GWh,锂电池系统销量为46．84GWh,产销率达90．58%。

从动力电池装车占比来看,2018-2020年,公司市占率一直保持行业领先,呈现先快速上升后小幅下降的态势,2020年,公司的市占率为50%,龙头地位稳固。

——锂电池业务产能及产能利用率:产能提升,产能利用率下滑

2019-2020年,受益于公司持续的项目投入,宁德时代动力电池的产能有较大的提升,截至2020年末,宁德时代的产能达69．1GWh。在产能利用率方面,2019-2020年,宁德时代动力电池系统的产能利用率从89．2%下滑至74．8%,同比下降14．4个百分点。

4、宁德时代:锂电池业务经营业绩

从锂电池业务的经营情况来看,2017-2020年,宁德时代的锂电池业务收入稳步增长,且占总营业收入的比重先上升后下降,2020年,宁德时代的锂电池业务收入为413．69亿元,占比达82．21%,未来,随着公司储能市场布局逐步落地,叠加储能市场的快速启动,公司的锂电池业务的营收有望增加,巩固公司在锂电池领域的市场地位。

在毛利率方面,2018-2020年,公司毛利率整体呈下滑态势,2020年,公司毛利下滑至26．26%,同比下降1．9个百分点。

5、宁德时代:锂电池业务发展规划

在公司的短期经营方面,  2020年数据显示,公司拥有电池系统在建项目产能77．5GWh,产能项目落地实施后,宁德时代锂电池系统产能将达到146．6Gwh。

在公司发展战略方面,公司将持续发展建立锂电池产业链上下游协同体系,持续研究开发高能量密度、高可靠性、高安全性、长寿命的电池产品和解决方案,以产品技术、卓越制造和精益管理的核心理念应对市场竞争。

来源:前瞻产业研究院