2021年中国锂电池负极材料行业龙头企业分析——璞泰来

目前，中国锂电池负极材料经营的龙头企业分别是贝特瑞、杉杉股份、璞泰来。2020年，贝特瑞、杉杉股份（600884）、璞泰来（603659）三家公司的锂电池负极材料销量在中国占据前三，  合计占比达57％。

行业主要上市公司：璞泰来（603659）、杉杉股份（600884）、中科电气（300035）、翔丰华（300890）、国民技术（300077）、山河智能（002097）、百川股份（002455）

本文核心数据：璞泰来负极材料业务产量、璞泰来负极材料业务市占率、璞泰来负极材料业务收入、璞泰来负极材料业务毛利率

1、中国锂电池负极材料行业龙头企业全方位对比

锂电池负极材料是锂电池上游原材料的重要组成部分，在锂电池中起储存和释放能量的作用，影响锂电池的首次效率、循环性能等。目前，中国锂电池负极材料经营的龙头企业分别是贝特瑞、杉杉股份、璞泰来。2020年，贝特瑞、杉杉股份（600884）、璞泰来（603659）三家公司的锂电池负极材料销量在中国占据前三，  合计占比达57％。

2、璞泰来：锂电池负极材料业务的布局历程

璞泰来于2012年11月注册成立，主营锂离子电池关键材料及自动化工艺设备。自成立以来，公司业务发展稳健，通过新设、合资及并购等方式先后在江西、深圳、东莞、浙江、福建、江苏、香港等地成立了十几家全资子公司。2012年，公司通过收购江西紫宸科技有限公司切入锂电池负极材料领域，并分别在2017和2018年分别在江苏和内蒙古设立了子公司。目前，公司已形成了负极材料为主，隔膜、设备、铝塑膜齐头发展的产业布局。

3、璞泰来：锂电池负极材料业务布局及生产现状

——璞泰来子公司区域分布：在内蒙古、江苏和江西有布局

截至2020年末，璞泰来通过其直接持股的三家子公司来开展负极材料业务，分别是江西紫宸科技有限公司、内蒙古紫宸科技有限公司和溧阳紫宸新材料科技有限公司，分布在江西、内蒙古和江苏。

——锂电池负极材料业务产销量及市占率：有望持续上升

2018－2020年，公司负极材料的产销量稳定增长，2020年负极材料的产量和销量分别为6．91和6．29万吨，利用现有的品牌声誉，公司迅速推广适应市场新需求的负极材料产品，推动负极材料业务发展。

在市占率方面，公司的市占率处于领先地位，2020年市占率达18％，随着公司产品不断向中低端市场渗透，公司市占率有望提高。

4、璞泰来：锂电池负极材料业务经营业绩

从锂电池负极材料业务的经营情况来看，2017－2020年，璞泰来的锂电池负极材料业务收入稳定上升，占总营业收入的比重也不断升高，2020年，璞泰来的锂电池负极材料业务收入为36．28亿元，占比为68．7％。未来，随着动力和储能市场的需求爆发增长，公司负极材料业务的销售规模将进一步提升。

在毛利率方面，2018－2020年，公司毛利率先下降后上升，2020年，公司毛利率上升至31％，通过一体化负极材料产业链布局，公司不断提高负极材料领域的成本及供应的把控力度，保持其领先优势。

5、璞泰来：锂电池负极材料业务发展规划

在产能规划和建设上，公司充分利用内蒙、四川等具备能源成本优势区域，规划一体化工艺产能建设，降低各个环节之间的运输成本，提升生产效率，在节能降耗减排的同时，推广使用可再生能源的应用。近年来，公司负极材料产能扩张速度加快，2021年公司公布了共有3起锂电池负极材料相关项目规划，待所有项目规划落成后，公司负极材料产能将达40万吨。

来源：前瞻产业研究院