同比暴增约600%！储能材料龙头前三季业绩爆表

近日，海科新源（301292）发布业绩预告，预计2026年前三季度实现归母净利润6.30亿元至6.42亿元，上年同期为亏损1.28亿元，同比扭亏为盈，增幅达592%至601%；扣非净利润预计为6.23亿元至6.35亿元，同比增长558%至567%。

公告显示，利润修复主要来自于两条主线一是新能源板块，储能、动力电池的高景气带动电解液溶剂需求持续扩张，储能配方中溶剂和添加剂用量增加10%-20%；碳酸亚乙烯酯(VC)供不应求，价格上涨超过50%，公司东营、连云港、宜昌三大基地的溶剂和VC装置满负荷开工，量价齐升增厚盈利。二是消费化学品板块，公司产品打破国外技术垄断，叠加地缘冲突导致原油价格上涨，高端醇类产品价格上涨超过40%，丙二醇系列上半年实现营收6.16亿元，同比增长52.51%。

全球电解液溶剂龙头

海科新源成立于2002年，2023年在创业板上市，公司主要产品为锂离子电池电解液溶剂、添加剂和新型锂盐电解质，产品供应稳定进入特斯拉、比亚迪、宁德时代等主流车企和电池厂商供应链，在全球电解液溶剂市场占有率超过40%，位居行业第一。

产能方面，公司已有山东、江苏、湖北三大生产基地，电解液溶剂产能接近80万吨/年，电解液添加剂产能1.27万吨/年；此外，公司还前瞻性地布局了半固态氧化物陶瓷类电解质赛道，以完善产品矩阵。

加码储能，长单锁量

储能业务方面，2026年4月，海科新源披露向特定对象发行股票预案，计划采用简易程序向特定对象发行股票，募集资金主要用于新能源电解液溶剂智能化技改升级等项目，募资总额约2.95亿元。

其中，宜昌基地将围绕VC、液态LiFSI、DTD等核心添加剂升级生产工艺，并优化电子级EC的产能。

供应链方面，今年9月，公司与香河昆仑签署近60万吨电解液溶剂供应协议，与法恩莱特签署2026年至2028年合计27万吨碳酸酯系列溶剂、添加剂等核心锂电材料供应协议；公司还在推进海外中转仓及前置仓的布局，完善全球供应链体系。

景气周期，三道考题待解

利润翻正后，海科新源还要面对三个问题

第一，碳酸亚乙烯酯供不应求的局面能维持多久，取决于新增产能投放进度和储能装机增速的匹配度，一旦价格回落，添加剂环节的高毛利将难以维持；

第二，常规碳酸酯溶剂产能相对充裕，价格传导能力因客户而异，公司需要通过产品结构优化而非单纯涨价来维持盈利；

第三，业绩预告未披露现金流情况，利润的现金转化效率有待后续财报验证，季度间利润扩张的持续性也需要进一步观察。固态电解质等新技术仍处于研发储备阶段，短期内不会贡献收入。

扭亏是起点，不是终点。储能需求的结构性拉动和海外供应链的落地，将决定这轮盈利修复能走多远。