电解液添加剂VC，成长最快+盈利最强的10家企业

VC即碳酸亚乙烯酯，是锂电池电解液核心成膜添加剂，可在负极生成SEI膜改善电池循环与安全性能；

产业链上游依托环氧乙烷、碳酸乙烯酯EC、液氯、三乙胺等化工原料，经氯化生成中间体氯代碳酸乙烯酯CEC；

中游企业完成脱氯、精制产出电池级VC，生产属于高危精细化工，环保安全门槛高、产能建设与爬坡周期漫长，名义产能与有效开工产能存在明显缺口；

下游供给电解液厂商，再配套动力电池、储能电池企业，储能电芯VC添加比例显著高于动力电芯，叠加新版电池安全国标推动添加量上行带动需求扩容；

当前头部电池企业通过长协、股权合作锁定货源，拥有上游原料一体化配套、高纯提纯工艺的VC生产商具备更强成本与客户壁垒。

电解液添加剂VC产业链企业成长能力+盈利能力

企业成长能力是资产规模、市场占有率持续增长的能力，而盈利能力就是对公司利润率的深层次分析。

根据业务关联度，本文共选取11家电解液添加剂VC产业链企业作为研究样本；

并以营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长等为成长能力评价指标；净资产收益率、毛利率、净利率等为盈利能力评价指标。

第10富祥股份

产业细分原料药

成长能力营收复合增长0.61%，扣非净利复合增长，经营净现金流复合增长-66.60%

盈利能力净资产收益率-2.52%，毛利率16.72%，净利率-5.31%

公司亮点公司布局锂电电解液核心添加剂VC，现有电子级VC产能，产品供货电解液头部企业。

第9泰和科技

产业细分其他化学制品

成长能力营收复合增长19.13%，扣非净利复合增长-59.16%，经营净现金流复合增长-12.95%

盈利能力净资产收益率3.05%，毛利率12.15%，净利率2.66%

公司亮点公司规划建设一期碳酸亚乙烯酯项目，当前项目处于技改阶段、尚未投产放量。

第8永太科技

产业细分氟化工

成长能力营收复合增长13.60%，扣非净利复合增长，经营净现金流复合增长

盈利能力净资产收益率-1.73%，毛利率17.83%，净利率-0.37%

公司亮点公司是锂电电解液核心添加剂VC主流生产商，现有VC产能持续扩产，产品自用并对外供货。

第7联泓新科

产业细分光伏辅材

成长能力营收复合增长1.11%，扣非净利复合增长64.44%，经营净现金流复合增长-1.12%

盈利能力净资产收益率4.17%，毛利率18.72%，净利率5.01%

公司亮点公司通过控股子公司建成碳酸亚乙烯酯（VC）产能并投产，依托自产EC原料布局锂电池电解液核心添加剂VC。

第6瑞联新材

产业细分电子化学品

成长能力营收复合增长14.91%，扣非净利复合增长26.42%，经营净现金流复合增长-17.73%

盈利能力净资产收益率9.85%，毛利率44.90%，净利率18.45%

公司亮点公司通过子公司布局锂电池电解液核心成膜添加剂VC（碳酸亚乙烯酯）。

第5孚日股份

产业细分棉纺

成长能力营收复合增长-2.55%，扣非净利复合增长33.07%，经营净现金流复合增长63.61%

盈利能力净资产收益率9.42%，毛利率20.91%，净利率7.89%

公司亮点公司通过子公司孚日新能源布局锂电池电解液添加剂VC，拥有精制VC一体化产能。

第4新宙邦

产业细分电池化学品

成长能力营收复合增长22.84%，扣非净利复合增长14.65%，经营净现金流复合增长42.80%

盈利能力净资产收益率10.74%，毛利率24.28%，净利率11.40%

公司亮点公司通过控股子公司瀚康电子生产锂电核心电解液添加剂VC，实现电解液自用叠加对外销售，构筑电解液-添加剂一体化布局。

第3华盛锂电

产业细分电池化学品

成长能力营收复合增长72.21%，扣非净利复合增长，经营净现金流复合增长

盈利能力净资产收益率0.39%，毛利率10.09%，净利率-0.29%

公司亮点公司是锂电池电解液核心添加剂VC龙头厂商，VC为公司第一大核心主营产品，公司持续扩充VC产能并向上布局中间体打造一体化产能。

第2海科新源

产业细分电池化学品

成长能力营收复合增长39.64%，扣非净利复合增长，经营净现金流复合增长

盈利能力净资产收益率-6.55%，毛利率3.23%，净利率-4.09%

公司亮点公司依托自有EC原料优势布局锂电核心添加剂VC，拥有VC产能，实现电解液溶剂与VC联产。

第1天赐材料

产业细分电池化学品

成长能力营收复合增长33.00%，扣非净利复合增长256.32%，经营净现金流复合增长34.11%

盈利能力净资产收益率9.79%，毛利率22.24%，净利率8.07%

公司亮点公司为电解液一体化龙头，自产碳酸亚乙烯酯（VC）优先供给自有电解液生产实现高自供，同步持续扩建VC产能。

*数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

原文标题:电解液添加剂VC，成长最快+盈利最强的10家企业