瑞浦兰钧储能电池出货18．87GWh，同比增长119.3％

8月11日，瑞浦兰钧（0666．HK）交出了一份令市场惊艳的中期成绩单。2025年上半年，这家曾被戏称为“锂电亏损王”的企业上演了一场惊心动魄的业绩反转大戏——营收同比增长24．9％至94．91亿元，毛利飙升177．8％至8．29亿元，而最令行业瞩目的是其亏损同比收窄幅度高达90．5％，仅剩0．63亿元。

这份财报背后，储能业务已成为瑞浦兰钧最强劲的增长引擎。上半年储能电池出货量达18．87GWh，同比暴涨119．3％，贡献营收50．83亿元，同比增长58．4％。在全球户用储能电芯赛道，瑞浦兰钧更是首度摘得出货量全球第一的桂冠，同时在储能电芯整体出货量上稳居全球前五。

在新能源产业凛冬中，瑞浦兰钧这份半年报堪称“逆袭”的范本。公司上半年实现总营收94．91亿元，同比增长24．9％；毛利8．29亿元，同比增速高达177．8％；毛利率由去年同期的3．9％跃升至8．7％，几近翻倍增长。

最令人惊叹的是亏损收窄幅度——期内亏损仅0．63亿元，较去年同期6．58亿的亏损额锐减90．5％。这意味着公司距离全面盈利仅一步之遥，终结多年亏损局面指日可待。

驱动业绩爆发的核心引擎是规模效应的全面显现。上半年公司锂电池产品总销售量达32．4GWh，同比增长100．2％，产能利用率逼近100％。在嘉善生产基地，自动化生产线满负荷运转，尤其是户储场景的小型方形铝壳电池供不应求，成为行业“爆品”。

此外，瑞浦兰钧的储能业务呈现爆发式增长态势。上半年储能电池出货18．87GWh，占总出货量的58．2％；储能业务收入50．83亿元，占总营收的53．55％。这意味着储能已超越动力电池，成为公司第一大收入来源。

在细分领域，瑞浦兰钧实现历史性突破。2025年上半年公司户用储能电芯出货量跃居全球首位。这一成就源于其与全球前十户储客户中的5－7家建立深度合作，头部客户的主力产品均采用瑞浦兰钧电芯。

更值得关注的是，公司签单能力显著增强。报告期内先后与多家头部企业签订超过20GWh的储能电芯采购协议，客户涵盖思格新能源、菲利斯、晶科储能、派智能源等知名储能集成商。

在全球化战略推动下，瑞浦兰钧的5MWh储能系统预期出货量将达到去年的3倍，基于最新安全标准通过了大规模火烧测试及极端环境测试，展现出卓越的环境适应性。

为匹配下一代6．25MWh＋系统，公司推出392Ah及587Ah超大容量电芯，将质量能量密度提升至190Wh／kg，能效达96％以上，循环寿命超10000次，满足20年以上日历寿命要求。

在户储领域，72／100Ah电芯基于电极结构创新，能量密度超165Wh／kg，循环寿命6，000次以上，并支持零下10℃低温快速充电，完美适配欧美高端市场。

公司创新研发的20尺6MWh＋储能产品，在标准预制舱体积不变前提下，通过大容量电芯应用和舱内排布优化，整舱电量突破6MWh大关，为客户提供经济性、安全性和循环寿命兼备的全能型储能系统。

面对全球储能市场机遇，瑞浦兰钧正加速从产品出口向“产业链出海”的战略转变。目前公司已在美国、德国、东南亚设立子公司，并计划在东南亚、欧洲及南美洲建立生产基地。

2025年1月，公司印尼电池制造基地正式启动建设，第一期规划产能为年产8GWh动力与储能电池及系统。这一布局不仅可规避贸易壁垒，更能深度整合当地镍矿资源优势，构建从上游资源到终端应用的全球竞争力。

5月底，瑞浦兰钧与印尼Bakrie集团签订战略合作备忘录，将在2025年内合作交付超过3000辆电动公交车和卡车的动力电池。这是2025年中国锂电行业出海“第一签”，标志着公司国际化战略取得实质性突破。

公司还于5月与韩国晓星重工业签署2．5GWh储能产品供应协议，为其提供系统设计集成等技术支持。2024年公司海外收入达26．63亿元，同比大增153．4％，第三方数据显示其位列海外市场储能电芯出货量第五名。