两大锂电龙头冲击IPO！

7月7日晚间，A股两大锂电材料龙头相继公布了港股IPO相关事项。

星源材质递表港交所

7月7日晚，星源材质（300568）公告，公司已于2025年7月7日向港交所递交了公开发行境外上市外资股（H股）的申请，并在同日刊登了相关申请资料。中信建投国际为独家保荐人。

星源材质成立于2003年，主营锂电池隔膜，是中国首家及少数兼备干法、湿法、涂覆三类锂电池隔膜生产技术的企业。公司于2016年12月1日在A股上市，截至2025年7月8日收盘，报12.18元/股，总市值163.57亿元。

根据弗若斯特沙利文的资料，星源材质是中国首家掌握锂电池隔膜干法单向拉伸技术的企业，2024年按出货量计，星源材质干法隔膜的市场份额全球排名第一。将时间轴拉长，2020年-2024年，星源材质的锂电池隔膜出货量连续五年位列全球第二名，且全球市场占有率由2020年的11.0%增长至2024年的14.4%。

在全球化布局方面，星源材质是最早进入海外市场的中国锂电池隔膜制造商之一，近年来积极拓展海外市场，目前在全球已规划建设9大生产基地，已具备年产18亿平方米锂离子电池湿法隔膜的规划产能，客户已覆盖宁德时代、比亚迪、国轩高科、中创新航、亿纬锂能、欣旺达、大众集团、LG新能源、三星SDI、远景动力、村田、SK On、SAFT等国内外知名企业。

按照战略规划，2027年，星源材质将在全球范围内隔膜总产能达160亿平方米/年。今年内年6月28日，星源材质东盟基地——马来西亚工厂（一期）正式投产。该工厂投资近50亿元，规划年产能20亿平方米湿法隔膜及配套涂覆隔膜。

股东方面，陈秀峰、陈蔚蓉夫妇合计持股约12.74%，为星源材质单一最大股东。

业绩方面，2022年-2024年，星源材质的营业收入分别为28.67亿元、29.82亿元、35.06亿元；对应净利润分别为7.48亿元、5.94亿元、3.71亿元；毛利率分别为44.8%、43.3%、28.1%。

2025年第一季度，星源材质实现营收8.81亿元，净利润0.51亿元，毛利率为23.6%。

维科网锂电注意到，在此前的投资者调研和此次递交上市申请中，星源材质均明确表示，

结合行业发展趋势及公司战略规划，积极拓展半导体材料业务，发掘业内商机，坚持“新能源+半导体”战略，创造第二增长曲线。

天赐材料筹划港股上市

同日晚间，天赐材料（002709）公告，公司计划公开发行H股股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。

天赐材料成立于2000年，主营业务为精细化工新材料的研发、生产和销售，主要产品为锂电池材料、日化材料及特种化学品。公司于2021年在A股上市，截至7月8日收盘，报收18.70元/股，总市值357.98亿元。

在锂电池材料板块，天赐材料主要产品为锂电池电解液和正极材料磷酸铁锂，同时还配套布局了相应关键原料的生产能力，包括六氟磷酸锂、新型电解质、添加剂、磷酸铁、碳酸锂加工以及锂辉石精矿等。

其中，在锂电池电解液领域，天赐材料是全球龙头，2024年销售超过50万吨，较2023年同比增长约26%，连续9年全球销量领先。

业绩方面，2024年，天赐材料实现营收125.18亿元，同比下降18.74%；归母净利润4.84亿元，同比下降74.40%。今年一季度，天赐材料营收为34.89亿元，同比增加41.64%；净利润为1.50亿元，同比增加30.80%。

在此前的投资者活动中，天赐材料曾表示，未来公司发展主要来源于两个方面一是锂电材料行业的需求稳定增长带来一定的增量空间，以及产品价格恢复到正常的水平；二是公司将坚定的走一体化+国际化的战略路线，通过海外产能建设布局，抢占海外增量市场，提升盈利能力。

显然，海外市场是天赐材料未来相当重要的增量市场，此次筹划港股上市也是为了深入推进公司全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，满足海外业务的持续发展需要和提质增效要求，提升公司在国际市场的综合竞争实力。

2024年，天赐材料德国OEM工厂顺利投产，美国电解液项目持续推进，还与美国新兴电池企业ABF达成为期7年的合作伙伴关系。

今年以来，天赐材料海外布局动作频频，与Duksan Electera、Honeywell两家海外巨头达成战略合作，谋划实现在北美本地的一体化供应链建设。具体来看，Duksan Electera将为德州天赐加工生产锂电池电解液，2025年至2027年的委托加工总量预计不低于1万吨；特拉华天赐与Honeywell及其子公司AEM开展股权相互转让并共同组建合资公司，德州天赐将投建年产20万吨电解液项目，AEM将拟投建年产10万吨液体六氟磷酸锂项目。

目前上述项目处于前期准备阶段，德州天赐计划建设的年产20万吨电解液项目已完成土地购置，正在推进工厂设计及相关环评手续，在该项目建设完成前，天赐材料会通过与Duksan Electera的合作代工厂实现供应。

6月11日，天赐材料公告，公司及全资孙公司与摩洛哥王国签署了《投资协议》，拟在摩洛哥投资建设电解液与原材料一体化生产的综合基地，生产年产15万吨电解液产品及其关键原材料。项目总投资额预计为25.76亿摩洛哥迪拉姆，预计在协议生效后5年内投产。

“A+H”上市潮持续升温

今年以来，港股IPO市场持续活跃，随着宁德时代在港交所的成功上市，锂电企业“A+H”上市潮持续升温。

包括上述星源材质和天赐材料在内，今年以来有十余家A股锂电板块企业奔赴港股，包括亿纬锂能、欣旺达、南都电源、中伟股份、盛新锂能、格林美、先导智能、国民技术等。

就上市环境和融资条件而言，港股平台适合有国际化布局需求的企业，有助于相关企业打造国际化资本运作平台，实现国际化战略破局。

有分析人士认为，在港股市场多次改革以提高吸引力和灵活性等因素驱动下，今年港股IPO市场有望加速回暖，赴港上市的企业将进一步增加。