锂电巨头80亿大扩产！

6月4日晚间，中科电气（300035）公告，拟通过控股子公司湖南中科星城石墨有限公司（简称“湖南中科星城”）的全资子公司中科星城（香港）控股有限公司（简称“中科星城香港”）投资设立阿曼项目公司。实施年产20万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目。

本项目计划总投资金额不超过80亿元，分两部分建设，每部分产能规划为10万吨/年，建设周期预计各为36个月。同时，每一部分的建设将会结合市场和客户需求情况分期、分阶段实施。本次对外投资尚需提交公司股东会审议，并且须经相关政府部门的备案或审批后方可实施。

中科电气称，本项目建成后有利于公司抢抓海外市场锂电产业链构建过程中的市场机遇，拓展国际市场，持续提升全球市场份额，对进一步巩固和提高公司行业地位，打造全球锂离子电池负极材料领先品牌具有重要意义。

不过，本项目的实施尚存诸多风险，首当其冲的就是资金压力。为了本项目，中科电气决定让摩洛哥项目让步。其在公告中表示，为确保公司海外投资事项的稳步、有序推进，此前公司已审议通过的投资建设“摩洛哥年产10万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目”将做延缓建设安排。

去年4月26日，中科电气宣布，拟总投资不超过50亿元，建设摩洛哥年产10万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目。

对比来看，阿曼项目的投资规模和设计产能都超过了摩洛哥项目，而中科电气目前的财务状况存在一定的压力，要支撑80亿元的投资，做出取舍也是合理的。

一方面，截至今年3月31日，中科电气货币资金为5.24亿元，流动资产合计68.26亿元，同时，短期借款达24.67亿元，流动负债46.19亿元。

另一方面，截至5月30日，中科电气及子公司湖南中科星城、贵州中科星城、贵安新区中科星城、云南中科星城、四川中科星城实际发生的对外担保总额为 61.82亿元，占公司最近一期经审计净资产的132.27%。

由此，阿曼项目的资金来源为自有资金和融资两部分，包括但不限于银行项目贷、引入战略投资人等。与此同时，中科电气也在公告中明确指出，本项目计划投资总额较大，存在一定资金压力，存在资金筹措无法及时到位的风险。

中科电气成立于2004年4月，以电磁搅拌设备（EMS）起家，于2009年12月25日在深交所创业板上市，是国内电磁行业最早的上市公司。

自2017年开始，中科电气开放发展，战略布局新能源锂离子电池负极材料产业领域，现已成长为“磁力装备+锂电负极”双主营的多元化企业。而且，负极业务不仅拉动公司业绩快速增长，也助力中科电气逐渐成长为负极材料行业出货量前三，已与宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能、瑞浦兰钧、蜂巢能源、ATL、LG新能源、SK On等国内外知名企业建立了良好的合作关系。

不仅如此，2024年，中科电气还获得了海外某国际知名车企旗下电池子公司的定点，并成功开发三星SDI等国际客户，实现负极材料出货量22.57吨，同比增加55.66%。

此外，中科电气早已通过股权投资、共建负极材料项目基地等方式与宁德时代、亿纬锂能等头部企业开展深度合作。

整体来看，中科电气负极产品出货确定性强，此次扩大规模和投资完善海外产能布局，有利于进一步扩大海外市场业务规模并满足下游客户的需求。

今年一季度，中科电气业绩继续快速上扬，营收、净利分别为15.98亿元、1.34亿元，同比分别增长49.92%、465.8%。