万亿市值宁德时代，为什么着急收购蔚来的股权？

路透社消息，宁德时代正就收购蔚来旗下能源业务控股权谈判，该业务在中国运营超3000座换电站。

对此，宁德时代相关人士表示“目前没有更多公开信息。”蔚来方面暂未给出回应。

据猜测，宁德时代此次投资和潜在的收购计划，旨在进一步巩固其在换电领域的布局，并与蔚来共同推动新能源汽车产业的发展。

宁德时代在3月份对蔚来能源投资至25亿元人民币（合3.42亿美元）后才提出了这一提议。

蔚来能源是蔚来核心资产之一，为蔚来及其他品牌提供充换电服务。

目前，蔚来在中国已经建成约3240个电池更换站。

庞大的基础设施建设和运营成本一直压低着蔚来的盈利水平。为了解决财务压力，蔚来近年来积极推进电池更换生态系统的开放，努力与其他车企合作，推出更多支持电池更换的车型。

而宁德时代正计划将这张补能网络扩展为"县县通"工程

根据规划，到2025年6月底前，全国14个省级行政区将实现换电站县域全覆盖，年底前更将拓展至2300余个县级单位。

宁德时代这次投资及收购计划会不会快速落地呢？

从双方财务上来看，大概率会。

去年，蔚来汽车亏损了220亿元，是成立以来的最大亏损。但蔚来要在2025年四季度实现季度盈利，市场对此有分歧。3月份，蔚来汽车销量在五大新势力中，依旧垫底，若是销量规模起不来，李斌期待的盈利或遥遥无期。

蔚来需要进行组织变革，将钱用在刀刃上，也说明目前蔚来汽车现金流紧张，而宁德时代需要继续扩大其换电业务版图。

不论消息真假，若宁德时代真的能够收购蔚来能源控股权，也将会是一个双赢的局面。

宁王业绩方面，2024年营业收入3620亿，归母净利润507亿，现金流充沛，2024年经营净现金流970亿，扣除312亿capex支出后，自由现金流高达658亿，期末货币资金高达3035亿，ROE高达22.8%。

市场份额全球霸主，出货量全球遥遥领先，动力电池2024 年全球第一市占率为37.9%，储能电池出货量排名全球第一，2024年全球市占率为36.5%。销售动力电池381GW，比上年321GW增长19%，销售储能电池93GW，比上年69GW增长35%。

但宁王并非高枕无忧。

3月17日就是个标志性的日子，比亚迪以1.16万亿元市值超越宁德时代的1.13万亿元，这是自2018年6月以来整车企业首次反超动力电池龙头。

进入2025年以后，比亚迪的股价大幅上扬，进入“万亿”阵营。

比亚迪不仅成为深圳第一大市值民企，也是国内汽车行业第一大市值企业（小米集团主营业务还不是汽车），在全球范围内仅次于特斯拉、丰田。

此举宣告“迪王时代”的来临，比亚迪当然不会止步于“万亿”市值，并有可能拉开与“宁王”的差距。

因为资本市场是需要想象空间的。

固态电池、超快充、智驾系统成为新战场，资本市场正给予车企新的估值逻辑，这些技术，正成为比亚迪们的护城河。

所以宁德时代找蔚来合作，也是在垒高自己技术护城河，不知道你认同不认同博主观点？

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