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大超预期!巨星科技储能业务正在大爆发

放大字体 缩小字体 发布日期:2022-11-17 12:00:07   浏览次数:33
核心提示:2022年11月17日关于大超预期!巨星科技储能业务正在大爆发的最新消息:文章仅记录《新能源大爆炸》思想,不构成投资建议,作者没有群、不收费荐股、不代客理财。“这是新能源大爆炸的第488篇原创文章”巨星科技毫无疑问是leo关注的最频繁的公司之一了,对它个


文章仅记录《新能源大爆炸》思想,不构成投资建议,作者没有群、不收费荐股、不代客理财。“这是新能源大爆炸的第488篇原创文章”

巨星科技毫无疑问是leo关注的最频繁的公司之一了,对它个人也确实是比较偏爱的,从这两年的业绩表现来看,也确实不辜负大家的期待,走势也慢慢体现出来了。

01  巨星科技2022年3季报简析

此前追踪了它2021年的年报以及22年一季报时,leo下了一个结论:认为它的机会将在中报之后,因为中报大概率是它表现的最糟糕的时候,此后,市场将会以困境反转的公司去看待它,则它有机会慢慢的走出来。

时候看,这个结论只对了一半,走势上确实符合了困境反转的预判,但业绩表现却超预期了,中报就开始明显改善了,没有拖到三季报,体现出了公司经营很强的韧性。 前几天它的三季报也出来了,必须点个赞,一般而言,越早出财报的,业绩都相对表现好一些,从巨星科技的三季报来看也确实如此。

2022 年前三季度,公司实现营收 98.35 亿元,同比增长28%,归母净利润 12.63 亿元,同比增长10%;扣非净利润 12.34 亿元,同比增长 24%。

单三季度,实现营收 36.01 亿元,同比增长11.5%;环比增长7%;归母净利润 6.22 亿 元,同比增长 47%,环比增长35%;扣非净利润 6.1 亿元,同比增长约 47%,环比增长41%。

粗看Q3,营收同比增长11.5%,似乎并没有很高,但考虑到欧美现在的经济情况,加上地缘政治方面的动荡,能实现这个增长水平已经算很不错了,要知道公司营收接近95%都是来自海外,近90%的营收都来自欧美,欧美的各种动荡都会深刻体现在公司的经营上。

在这种情况下,还能实现营收的增长,体现出了公司业务作为经济低迷时期的口红效应。

02  巨星科技的口红效应

口红效应是指经济不景气时,口红的销量反而会直线上升,因为在美国,口红是一种比较廉价的消费品,在经济不景气的情况下,人们仍然会有强烈的消费欲望,会转而购买比较廉价的商品。

巨星科技作为一个手工具厂商为何也体现出了口红效应呢?

欧美人力资源比较贵,很多家庭的房子维修都是自己动手的,手工具、电动工具等是典型的2C 产品,在各种商超都有卖,跟国内完全不同。

经济越低迷,人们为了省钱就越倾向于自己动手维修,对于手工具的需求也会提升,经济低迷并不会对它的业绩造成太大的影响。

相反,经济比较好的情况下,业绩也是受益的,手工具行业业绩的根本驱动力还是来自于房地市场的繁荣,经济越好,房地市场也越繁荣的,公司的主营业务其实类似消费品的逻辑的。

相比营收,净利润的增长水平更加亮眼,除了管理团队在经营管理层面的努力之外,主要还是因为压在公司身上的三座大山已经倒了两座了。

此前追踪巨星科技的时候,咱们就说过公司这两年遭遇了三座大山的压制:分别是上游原材料的涨价压力、运费的价格飙升,以及人民币的升值。

此前看它中报后将开始走困境反转,也是基于对三座大山的弱化的判断,从三季报来看,此前的预判逐步被验证了。

03  三座大山逐一瓦解

汇率方面,由于美联储强硬的加息预期,叠加国内的一些特殊情况,最近人民币贬值的很厉害,公司没有做套期保值的敞口躺赚。后续,伴随美元 Q4 加息预期强化,公司全年业绩将继续受益于美元的升值。

运费方面,压力也大大减小,当前海运费相比一季度的最高点下滑了超过65%,相比去年同时期也大降35%,公司承受的运费压力明显减小,后续随着海运长协订单逐渐出清及运价持续下探,公司第四季度的毛利率有望进一步提升。  

上游原材料成本也在下降,公司主要原材料螺纹钢进入降价周期,9 月末格同比下降约 30%。

此外,随着公司规模效应的日益凸显,毛利率也可以逐步提升。 市场最关注的储能新业务,也取得了一定的突破,移动储能及家用备电产品 2000 万美元采购订单确认生效,虽然相比行业巨头,它的储能业务体量还非常小,但移动储能业务的核心在于制造能力、品牌和渠道,这几点公司都有比较大的优势。

后续户储有望快速的放量。 总的来说,巨星科技依然是那个让人放心的小而美,接下来就是等它什么时候在走势上体现出来自己的小而美了。

       原文标题 : 大超预期,三季报亮眼的小而美,储能业务正在大爆发

 

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