10月26日，锂电池产业链中电解液龙头企业天赐材料发布《2020 年第三季度报告》。报告显示，天赐材料前三季度实现营业收入26．96亿元，同比增长37．24％；实现净利润5．18亿元，同比增长475．85％；锂离子电池材料电解液产品的销量和毛利率均出现增长。
图片来源：公司公告
天赐材料是全球电解液龙头企业，2017－2019 年稳居中国份额首位，2019年市场份额达到26％，高居第一位。
国内电解液产量稳步增长
电解液是锂电池正负极之间起传导作用的离子导体，由电解质锂盐、高纯度的有机溶剂和必要的添加剂等原料以一定的比例配成，在电池的能量密度、功率密度、宽温应用、循环寿命、安全性能等方面扮演着至关重要的角色。
电解液作为锂电池四大关键材料之一，通常电解液占电池重量和体积的比重分别为15％、32％，成本占据锂电池10％左右。
过去，锂电池电解液的生产一直被日本和韩国所掌控，价格长期维持高位。随着随着国内六氟磷酸锂技术实现突破，电解液逐渐实现国产化。
市场数据显示，2016－2018年，我国电解液产量稳步增长，截至2019年，我国电解液出货量18．3万吨，同比增长30．8％。目前，我国电解液产量占全球比重约超过7成。
全球电解液的供应商主要集中在中、日、韩三国。具体来看，日本及韩国的优势厂商包括日本宇部兴产、三菱化学、中央硝子及韩国旭成化学，Soulbrain、Enchem等。
我国电解液行业格局呈现出头部企业集中、中小企业依然较多的特点。国内电解液厂商包括天赐材料、新宙邦、杉杉股份、国泰华荣等企业，其产品涵盖了高、中、低端市场，基本满足国内锂电池生产的需要，并有部分出口。
行业集中度不断提升
2019年，电解液市场出货量排名前三的企业分别为天赐材料、新宙邦和国泰华荣，市场占比分别为26．3％、17．5％和11．5％。
2019年中国电解液TOP6企业市场份额达到77．3％，同比提升4个百分点。市场集中度相比2018年提升的主要原因包括：
1、以新宙邦、国泰、天赐等为主的电解液企业受LG、松下、村田等海外电池企业带动，增量明显；
2、国内动力电池、数码锂电池环节集中度提升，其供应链主要来自于各环节排名靠前企业，因此电池端带动电解液端的集中度提升；
3、2019年锂电轻型车、电动工具、TWS数码等领域增长较快，一定程度上促进电解液企业集中度的提升。
从应用角度看，锂电池电解液的下游应用领域主要为动力电池、3C电池、储能电池及超级电容器。从下游锂电池的产品应用结构来看，动力锂电池为主要应用领域，2019年出货量占比达53．95％；储能用锂离子电池在2019年的出货量达到了3．8GWh，占锂离子出货量的2．89％；消费型（3C）锂电池出货量为56．8GWh，占锂离子出货量的43．16％。
电解液TOP10企业
1、天赐材料（26．3％）
天赐材料成立于1996年，其电解液业务生产基地包括广州、九江、宁德和天津，合计产能超过5万吨，溧阳生产基地在建产能20万吨，六氟磷酸锂合计产能达到1．4万吨，新型锂盐产能300吨，规划新型锂盐产能2000吨。
今年8月，天赐材料发布了关于投资建设捷克年产10万吨锂电池电解液项目（一期）的公告。该项目一期总投资2．75亿元，建设3万吨／年锂电池电解液。
天赐材料主要客户有ATL、CATL、比亚迪、索尼、万向集团、哈光宇、国轩高科等。
2、新宙邦（17．5％）
至2019年底，新宙邦电解液产能将达到6．5万吨，生产基地包括惠州、南通和苏州，在建产能包括荆门、福建三明和波兰基地。在电解液添加剂方面，公司拥有淮安瀚康2000吨、南通1000吨VC和FEC产能，张家港瀚康转为添加剂研发中心和仓储物流中心。
新宙邦主要客户包括三星、LG、松下、亿纬锂能、索尼、力神电池、比亚迪、比克电池、哈光宇、CATL等。
3、国泰华荣（11．5％）
国泰华荣现有电解液产能3万吨／年、硅烷偶联剂产能5000吨／年，在建产能包括2万吨／年技改项目、福建项目4万吨／年的产能以及波兰电解液项目，江苏国泰还通过超威新材料布局电解质和添加剂。
江苏国泰主要电解液客户有ATL、力神电池、LG、松下等。
近期，江苏国泰有意分拆其电解液业务（瑞泰新能源）上市。
4、杉杉股份（8．86％）
杉杉股份旗下的电解液现在拥有东莞杉杉和衢州杉杉两家公司，其中衢州杉杉为与巨化集团的合资公司。公司现有电解液产能6万吨，六氟磷酸锂产能6000吨。
主要客户有比亚迪、比克电池、ATL、创明电池等。
5、天津金牛（7．04％）
天津金牛从LiPF6延伸做电解液，是国内较早一批做电解液的企业。公司现有电解液产能1万吨，六氟磷酸锂产能1000吨，主要为自用。在建产能包括4000吨六氟磷酸锂、15000吨电解液及200吨新型锂盐。
主要客户有三星、力神电池、无锡村田、比克电池、国轩高科、中航锂电、哈光宇、捷威动力等。
6、金光高科（6．33％）
金光高科主要产品为数码型和动力型锂电池电解液，现有电解液产能约为2万吨，在建江山电解液产能3万吨。
主要客户比亚迪、华明电源等。
7、赛纬电子（4．25％）
赛纬电子主营业务为锂电池电解液和铝塑复合膜。电解液现有产能珠海基地2．5万吨／年，其中新增1万吨为产能技改升级，规划江西新产能1万吨。
主要客户有天劲股份、路华科技、卓能新能源、桑顿新能源、卡耐新能源等。
8、昆仑化学（3．86％）
昆仑化学现有电解液产能2．8万吨，其中香河0．8万吨，湖州2万吨，在建产能湖州2万吨。
主要客户包括CATL、孚能科技、盟固利、微宏动力、天丰电源、力神电池等。
9、山东海容（3．46％）
山东海容电解液产品65％用于汽车动力电池，目前拥有电解液产能1．7万吨，其中规划产能4万吨，且自建了400吨／年的新型电解质锂盐。
主要客户包括银隆新能源、力神电池等。
10、北京化学试剂研究所（3．29％）
北京化学试剂研究所产品主要为动力型电解液和储能型电解液，现有产能7000吨，在建沧州电解液智能化制造项目2万吨／年，预计达产后2．7万吨／年。
主要客户有捷威动力、双登电池、南都电源、中航锂电等。
