锂电材料
锂离子电池的四大核心材料主要是正极、负极、隔膜以及电解液组成,正极材料种类较多,包括磷酸铁锂、钴酸锂、锰酸锂以及三元锂(主要指镍钴锰酸锂 NCM,也包括小部分的镍钴铝酸锂 NCA),对应的原材料主要为锂矿、钴矿、镍矿以及锰矿等。
国内正极行业集中度低, 2019 上半年 CR5 约 40% ,显著弱于其他环节 ;正极材料格局较差,主要是由于普通三元材料格局较差 ,而磷酸铁锂材料行业格局相对较好,2019年年CR3 占比接近 60%。行业竞争较为激烈,长远锂科、容百科技、当升科技出货量位于行业领先。
新三板上的贝特瑞占据正极材料的6%左右市场份额。
新三板上的天力锂能占据三元正极材料的4%市场份额。
负极主要以石墨材料为主,包括人造石墨与天然石墨等。
不同负极材料对比:
国内负极行业集中度高,2019 年 CR5 达到 75%,优于其他环节 ;国内负极份额在 全球 占比超 70% ,产业链成熟,龙头企业均逐步切入到海外电池大厂。目前 贝特瑞产能及实际出货规模处于国内绝对龙头地位,进入电动车领域最重要的大客户特斯拉,享受产品技术升级所带来的红利,在负极这样一个量价齐升的赛道 持续保持领先。
天然石墨负极格局,贝特瑞遥遥领先。
人造石墨负极格局,贝特瑞占据6%,低于杉杉股份、璞泰来。
隔膜主要以聚烯烃材料聚丙烯 PP 以及聚乙烯 PE 为主,2018 年 CR5 为 54%。
恩捷股份是老大,28%市场份额,其次是星源材质;新三板纽米科技5%份额。目前恩捷股份准备并购纽米科技。
电解液主要成分为六氟磷酸锂。2018 年 CR5 已达到 69%。
铜箔中高端市场产品的技术壁垒高,市场竞争格局仍相对较好。主要企业有:诺德股份、超华科技、中一股份、嘉元科技、灵宝华鑫等。
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